外汇市场的结构 在本章中，我们将了解外汇市场的结构。 典型股票市场的结构如下所示 - 但外汇市场的结构相当独特，因为大量交易是在场外交易 (OTC) 市场进行的，该市场独立于任何集中系统（交易所），就像股票市场一样。 这个市场的参与者是 - 中央银行 主要商业银行 投资银行 国际商业交易公司 对冲基金 投机者 养老金和共同基金 保险公司 外汇经纪商 参与者的等级 外汇市场结构可以表示如下所示 - 市场参与者 在上图中，我们可以看到主要银行是主要参与者，中小型银行构成了银行间市场。该市场的参与者通过电子经纪服务 (EBS) 或 Reuters Dealing 3000-Spot Matching 直接相互或以电子方式进行交易。 两家公司——EBS 和路透社 3000-Spot Matching 在外汇市场的竞争类似于消费市场的百事可乐和可口可乐。 汇丰银行、花旗集团、苏格兰皇家银行、德意志银行、法国巴黎银行、巴克莱银行等一些最大的银行通过其业务来确定外汇汇率。这些大型银行是全球外汇交易的主要参与者。银行对整体市场的供求情况有真实的全貌，有任何当前的当前情景。他们的业务规模有效地确定了流入金字塔下端的买卖价差。 下一级参与者是非银行提供商，例如零售做市商、经纪商、ECN、对冲基金、养老金和共同基金、公司等。对冲基金和科技公司在零售外汇中占据了很大份额，但很少立足企业外汇业务。他们通过银行（也称为流动性提供者）进入外汇市场。这些公司是非常重要的参与者，因为它们不断地为跨境（市场）购买或销售原材料或成品而买卖外汇。并购 (M&A) 也创造了大量的货币需求和供应。 有时，政府和中央银行（如印度储备银行）也会干预外汇市场，以阻止货币市场的过度波动。例如，为了支持卢比的定价，政府和中央银行从市场上购买卢比并以美元等不同货币出售；相反，为了降低印度卢比的价值，他们出售卢比并购买外币（美元）。 位于金字塔底部的投机者和散户交易者支付的价差最大，因为他们的交易实际上是通过两层执行的。这些玩家的主要目的是通过交易货币价格的波动来赚钱。随着科技和互联网的进步，即使是一个小交易者也可以参与到这个巨大的外汇市场中。 货币对 如果您是外汇市场的新手并且刚刚开始在线交易外汇，您可能会发现自己一次被终端内大量可用货币对（如 MetaTrader4 等）所淹没和困惑。那么最好的交易货币对是什么？答案并不是那么简单，因为它因每个交易者及其终端窗口或他交易的交易所（或场外交易市场）而异。相反，您需要花时间根据自己的策略分析不同的货币对，以确定在您的账户上交易的最佳外汇对。 外汇市场的交易发生在两种货币之间，因为一种货币同时被买入（买者/出价）和另一种货币被卖出（卖者/要价）。有一个国际代码指定了我们可以交易的货币对的设置。例如，欧元/美元 1.25 的报价意味着一欧元价值 1.25 美元。在这里，基础货币是欧元（EUR），相对货币是美元。 常用货币对 在本节中，我们将了解一些常用的货币对。 交易量最大、占主导地位和最强的货币是美元。造成这种情况的主要原因是美国经济的规模，它是世界上最大的经济体。在全球大多数货币兑换交易中，美元是首选的基础货币或参考货币。以下是全球外汇市场上一些交易量最大的（高流动性）货币对。这些货币是大多数外汇交易的一部分。然而，这不一定是每个交易者交易的最佳货币，因为这（选择哪种货币对）取决于多种因素 - 欧元/美元（欧元 – 美元） 英镑/美元（英镑 – 美元） USD/JPY（美元 – 日元） 美元/瑞士法郎（美元 – 瑞士法郎） EUR/JPY（欧元 – 日元） 美元/加元（美元 – 加元） AUD/USD（澳元 – 美元） 随着这些主要货币的价格不断变化，货币对的价值也在变化。这导致两国之间的贸易量发生变化。这些货币对还代表拥有金融实力并在全球范围内进行大量交易的国家。这些货币的交易使它们在白天波动，并且点差往往较低。 欧元/美元货币对 欧元/美元货币对被认为是最受欢迎的货币对，在现代世界外汇经纪商中点差最低。这也是世界上交易量最大的货币对。市场上大约 1/3 的交易是在这个货币对中完成的。另一个重要的点是这个外汇对不是太不稳定。因此，如果您没有那么大的风险偏好，您可以考虑交易该货币对。 下图显示了一些主要货币对及其价值 - 买卖差价 点差是买入价和卖出价之间的差额。买入价是您可以卖出货币对的汇率，卖出价是您可以买入货币对的汇率（欧元/美元）。 每当您尝试交易任何货币对时，您会注意到显示了两个价格，如下图所示 - 下图显示了 USD 和 INR（美元 - 印度卢比）对之间的价差。 较低的价格（在我们的示例中为 67.2600）称为“出价”，它是您的经纪人（您通过该价格进行交易）愿意为购买基础货币（在本示例中为美元）以换取相对货币（在我们的例子中为 INR）。相反，如果您想建立一个空头交易（卖出），您将在我们的示例中以 67.2625 的价格进行。较高的价格 (67.2625) 称为“要价”，这是经纪商愿意向您出售基础货币 (USD) 兑相对货币 (INR) 的价格。 什么是牛市和熊市？ “牛市”（牛市）和“熊市”（熊市）一词通常用于描述整体金融市场的总体表现——无论是升值还是贬值。简单地说，牛市（牛市）用于描述市场上涨的情况，熊市（熊市）是市场下跌的情况。它不是描述市场是看涨还是看跌的一天；几周或几个月后才能告诉我们市场是处于牛市（牛市）还是熊市（熊市）。 牛市会发生什么？ 在牛市中，投资者或交易者的信心很高。人们对良好的结果将继续保持乐观和积极的期望。因此，总而言之，当经济表现良好时，就会出现牛市——失业率低，GDP 高，股市上涨。 牛市通常与股票（股票）市场有关，但它适用于所有金融市场，如货币、债券、商品等。 因此，在牛市期间，经济中的一切看起来都很好——GDP 在增长，而失业、股票价格上涨等。 所有这一切不仅会导致股市上涨，还会导致澳元 (AUD)、新西兰元 (NZD)、加元 (CAD) 和新兴市场货币等外汇货币上涨。相反，牛市通常会导致美元、日元或瑞士法郎 (CHF) 等避险货币下跌。 为什么它对你很重要？ 外汇交易总是成对进行，如果一种货币走弱，另一种货币就会走强。由于您可以两种方式进行交易，这意味着您可以对任一货币对进行多头（买入）或空头（卖出）观点，从而让您能够利用上涨和下跌的市场。 在外汇市场中，牛市和熊市趋势也决定了哪种货币走强，哪些不走强。通过正确理解市场趋势，交易者可以就如何管理风险做出正确的决定，并更好地了解何时最好进入和退出您的交易。 熊市会发生什么？ 熊市表示市场出现负面趋势，因为投资者出售风险较高的资产，例如股票和流动性较差的货币，例如来自新兴市场的货币。损失的机会要大得多，因为价格在不断贬值。投资者或交易员最好卖空或转向更安全的投资，如黄金或固定收益证券。 在看跌市场中，投资者通常转向日元 (JPY) 和美元 (USD) 等避险货币，并抛售风险较高的工具。 为什么它对你很重要？ 因为考虑到您正在与趋势交易，交易者可以在牛市和熊市期间赚取巨额利润。由于外汇交易总是成对进行，因此买入强弱卖出应该是您的交易。 什么是批量？ 现在让我们了解什么是批量大小。 手数是衡量交易金额的单位。您的交易价值始终对应于整数手数（手数 * 手数）。 在每笔交易中以适当的头寸或手数进行交易是外汇交易成功的关键。头寸规模是指您进行特定交易的手数（微型、迷你或标准）。 在外汇交易中，标准手数是 100,000 单位的基础货币，现在我们有迷你、微和纳米手数，分别为 10,000、1,000 和 100 单位。 什么是外汇交易中的多头？ 每当您购买（买入）货币对时，就称为做多。当货币对做多时，买入第一种货币（表明您看涨），而卖出第二种货币（表明您看跌）。 例如，如果您购买 EUR/INR 货币对，您预计欧元的价格会走高，而印度卢比 (INR) 的价格会下跌。 什么是外汇交易中的空头？ 当您做空外汇时，卖出第一种货币，买入第二种货币。做空一种货币意味着你卖出它，希望它的价格在未来会下跌。 在外汇交易中，无论您是“做多”（买入货币对）还是“做空”（卖出货币对）交易，您总是做多一种货币，做空另一种货币。因此，如果您卖出或做空美元/印度卢比，那么您做多印度卢比，做空美元。这意味着您预计 INR（印度卢比）的价格会上涨，而 USD（美元）的价格会下跌。 什么是外汇交易中的挂单？ 任何交易中的挂单都是尚未执行的订单，因此尚未成为交易。通常，在交易时我们下订单时有限制，这意味着如果金融工具的价格没有达到某个点，我们的订单（挂单）将不会被执行。 很大一部分交易者遵循技术分析，因此如果有人（交易者或投资者）想在支撑位或阻力位下订单，但当前市场不在这些水平上，那么他/她可以下挂单而不是等待。一旦价格达到挂单位置，挂单将自动执行。以下是四种挂单类型 - 限购 以低于当前价格（交易者想要购买的任何价格）购买货币的挂单。 买入止损 以比当前价格更高的价格（交易者想要执行的任何价格）购买货币的挂单。 卖出限制 以比当前价格更高的价格（交易者想要卖出的任何价格）卖出货币对的挂单。 卖出止损 以较低价格卖出货币对的挂单（高买低卖）。 什么是杠杆和保证金？ 在本章中，我们将了解杠杆和保证金以及它们如何影响金融市场。 什么是杠杆？ 外汇交易提供了金融市场中最高的杠杆之一。杠杆意味着有能力用自己很少的钱来控制大量的钱，并借用其余的钱。 例如，交易一个 10,000 美元的头寸（证券的交易价值）；您的经纪人要从您的帐户中提取 100 美元。您的杠杆（以比率表示）现在是 100:1。 简而言之，只需 100 美元，您就可以控制 10,000 美元。 因此，如果在交易期间 10,000 美元的投资价值上升至 10,100 美元，则意味着 100 美元的上涨。由于您的杠杆率为 100:1，因此您的实际投资金额为 100 美元，收益为 100 美元。这反过来又使您恢复到 100% 的 groovy。 在这种情况下，交易对您有利。如果，您最终获得了 -1% 的回报（10,000 美元的头寸），该怎么办？ -100% 回报使用 100:1 杠杆。 因此，杠杆头寸的风险管理对每个交易者或投资者来说都非常重要。 什么是保证金？ 保证金是您的交易账户（或经纪人需要）作为“诚信存款”与您的经纪人开立任何头寸的金额。 因此，请考虑杠杆示例，其中我们能够以 1000 美元的初始存款金额建立 100,000 美元的头寸。 这 1000 美元的存款金额称为“保证金”，您必须提供才能开始交易和使用杠杆。 您的经纪人使用它来维持您的头寸。经纪人从其每个客户（客户）那里收取保证金，并使用这种“超级保证金存款”在银行间网络内进行交易。 保证金以头寸总额的百分比表示。您的保证金可能从 10% 到 0.25% 的保证金不等。根据您的经纪人要求的保证金，您可以计算您的交易账户可以产生的最大杠杆。 例如，如果您的经纪商要求 5% 的保证金，您的杠杆率为 20:1，如果您的保证金为 0.25%，您的杠杆率为 400:1。 对冲 对冲基本上是一种策略，旨在在价格变动对您的交易不利时降低可能的风险。我们可以用“保险单”之类的东西来考虑它，它可以保护我们免受特定风险（在这里考虑您的交易）。 为了防止未来价格波动造成损失，您通常会在相关证券中开立抵消头寸。交易者和投资者通常在不确定市场走向时使用对冲。理想情况下，对冲将风险降低到几乎为零，您最终只需支付经纪人的费用。 交易者可以通过以下两种方式利用对冲 - 在抵消工具中开仓 抵消工具是与您的初始头寸相关的证券。这使您可以抵消头寸的一些潜在风险，同时又不会完全剥夺您的盈利潜力。一个经典的例子是做多一家航空公司，同时做多原油。由于这两个行业呈负相关，原油价格上涨可能会导致您的航空公司多头头寸遭受一些损失，但您的原油多头有助于抵消部分或全部损失。如果油价保持稳定，您可能会从航空公司获利，同时在您的石油头寸上收支平衡。如果石油价格下跌，做多石油会给您带来损失，但航空公司的股票可能会上涨并减轻您的部分或全部损失。因此，对冲有助于消除交易时的风险，但有助于消除部分风险。 购买和/或出售某种衍生品（期货/远期/期权），以降低您的投资组合风险和回报敞口，而不是清算您当前的一些头寸。如果您由于某些市场风险或不确定性而暂时不想直接与您的投资组合交易，但出于其他原因不想清算部分或全部，则此策略可能会派上用场。在这种类型的对冲中，对冲很简单，可以精确计算。 止损 止损是在您的交易终端下达的指令，当证券达到特定价格时卖出。止损的主要目标是减轻投资者在证券（股票、外汇等）头寸上的损失。它通常与多头头寸一起使用，但可以应用并且对空头头寸同样有利可图。当您无法观看位置时，它会非常方便。 出于多种原因，外汇中的止损非常重要。脱颖而出的主要原因之一是没有人每次都能正确预测外汇市场的未来。市场不知道未来的价格，每笔交易都存在风险。 外汇交易者可以在一个固定价格设置止损，并期望分配止损并等待交易达到止损或限价。止损不仅可以帮助您减少损失（以防交易与您的赌注相反），还有助于保护您的利润（以防交易顺应趋势）。例如，目前的美元兑印度卢比汇率为 66.25，美国联邦主席宣布是否会加息。你预计会有很大的波动，美元会上涨。因此，您以 66.25 的价格买入美元/印度卢比的期货。公告来了，美元开始下跌，假设您已将止损设在 66.05，美元跌至 65.5；因此，避免您进一步亏损（止损点为 66.05）。相反，如果美元在宣布后开始攀升，美元/印度卢比达到 67.25。为了保护您的利润，您可以将止损设置为 67.05（假设）。如果您的止损达到 67.05（假设），您会在其他情况下获利，您可以增加止损并赚取更多利润，直到您的止损达到为止。