The Commodity Connection

O movimento dos preços de câmbio é baseado em vários fatores, incluindo demanda e oferta, fatores econômicos (PIB, IPC, PPI), taxas de juros, inflação, política. Uma vez que o crescimento econômico e as exportações de um país estão diretamente relacionados, é muito natural que algumas moedas dependam fortemente dos preços das commodities.

O crescimento econômico de países como Arábia Saudita, Rússia, Irã (maiores países produtores de petróleo) é fortemente dependente dos preços do petróleo bruto (commodity). Alguns anos atrás, quando os preços do petróleo bruto ultrapassavam US $ 100 por barril, o mercado de ações e o mercado de câmbio responderam muito positivamente (moeda forte) e, em 2016-17, quando os preços do petróleo bruto caíram abaixo de US $ 30 por barril, o mercado financeiro respondeu muito negativamente. Os preços caíram 7% em um único dia (bolsa de valores, extrema volatilidade), os preços das moedas caíram. Uma vez que, especificamente, poucos países são exportadores de commodities, o crescimento econômico está diretamente relacionado aos preços das commodities. Como sabemos, o forte crescimento econômico de um país significa o fortalecimento de sua moeda.

Especificamente no caso do dólar, existe uma relação inversa entre os preços em dólar e os preços das commodities. Quando o dólar se fortalece em relação a outras moedas importantes, os preços das commodities caem e quando o dólar se enfraquece em relação a outras moedas importantes, os preços das commodities geralmente sobem.

Mas por quê ??

A principal razão é que o dólar é o mecanismo de precificação subjacente (referência) para a maioria das commodities. O dólar americano ($) é considerado a moeda de reserva do mundo. Por ser considerada uma moeda porto-seguro ($), a maioria dos países mantém dólares como ativos de reserva. No caso do comércio de matéria-prima (exportação / importação), o dólar é o mecanismo de troca de muitos países, senão de todos. Quando o dólar está fraco, custa mais dólares comprar commodities. Ao mesmo tempo, custa menos para a moeda de outro país (JPY, EURO, INR) quando os preços do dólar estão baixos.

Taxas de juros geralmente mais altas levam a preços mais baixos das commodities. Por exemplo, se o RBI (banco central da Índia) aumenta as taxas de juros, isso pode reduzir o nível de atividade econômica e, portanto, diminuir a demanda por commodities.

Para países como a Índia, que é um grande importador de petróleo. Os preços baixos do petróleo são bons para os países importadores de petróleo porque, quando os preços do petróleo caírem, a inflação arrefecerá e, com isso, as taxas de juro cairão e isso aumentará o crescimento económico.

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