Pasar valuta asing adalah jaringan online global tempat para pedagang dan investor membeli dan menjual mata uang. Tidak memiliki lokasi fisik dan beroperasi 24 jam sehari selama 5-1/2 hari seminggu.
Pasar valuta asing adalah salah satu pasar keuangan terpenting di dunia. Peran mereka sangat penting dalam sistem pembayaran internasional. Untuk memainkan peran mereka secara efisien, operasi/transaksi mereka harus dapat dipercaya. Dapat dipercaya berkaitan dengan kewajiban kontrak yang dihormati. Sebagai contoh, jika dua pihak telah menandatangani kontrak forward dari suatu pasangan mata uang (artinya satu membeli dan yang lain menjual), keduanya harus bersedia untuk menghormati sisi kontrak mereka sesuai kasusnya.
Berikut ini adalah pasar valuta asing utama
Pasar Spot
Pasar Maju
Pasar Masa Depan
Pasar Opsi
Pasar Swap
Swap, Future dan Options disebut sebagai derivatif karena mereka memperoleh nilainya dari nilai tukar yang mendasarinya.
Pasar Spot
Ini adalah transaksi tercepat yang melibatkan mata uang di pasar valuta asing. Pasar ini memberikan pembayaran langsung kepada pembeli dan penjual sesuai dengan nilai tukar saat ini. Akun pasar spot untuk hampir sepertiga dari semua pertukaran mata uang, dan perdagangan biasanya memakan waktu satu atau dua hari untuk menyelesaikan transaksi. Hal ini memungkinkan pedagang terbuka terhadap volatilitas pasar mata uang, yang dapat menaikkan atau menurunkan harga, antara kesepakatan dan perdagangan.
Terjadi peningkatan volume transaksi spot di pasar valuta asing. Transaksi ini terutama dalam bentuk pembelian dan penjualan uang kertas, penarikan cek perjalanan dan transfer melalui sistem perbankan. Kategori terakhir menyumbang hampir 90 persen dari semua transaksi spot dilakukan secara eksklusif untuk bank.
Sesuai perkiraan Bank of International Settlements (BIS), volume harian transaksi spot sekitar 50 persen dari seluruh transaksi di pasar valuta asing. London adalah pusat pasar valuta asing. Ini menghasilkan volume tertinggi dan beragam dengan mata uang yang diperdagangkan.
Peserta Utama di Pasar Pertukaran Spot
Sekarang mari kita belajar tentang peserta utama di pasar pertukaran spot.
Bank komersial
Bank-bank ini adalah pemain utama di pasar. Bank komersial dan investasi adalah pemain utama pasar valuta asing; mereka tidak hanya berdagang atas nama mereka sendiri tetapi juga untuk pelanggan mereka. Sebagian besar perdagangan datang dengan perdagangan mata uang yang dimanjakan oleh bank untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan pertukaran. Transaksi antar bank dilakukan jika volume transaksi sangat besar. Untuk intermediasi valuta asing volume kecil, broker dapat dicari.
Bank sentral
Bank sentral seperti RBI di India (RBI) melakukan intervensi di pasar untuk mengurangi fluktuasi mata uang dari mata uang negara (seperti INR, di India) dan untuk memastikan nilai tukar yang sesuai dengan persyaratan ekonomi nasional. Misalnya, jika rupee menunjukkan tanda-tanda depresiasi, RBI (bank sentral) dapat melepaskan (menjual) sejumlah mata uang asing (seperti dolar). Peningkatan pasokan mata uang asing ini akan menghentikan depresiasi rupiah. Operasi sebaliknya dapat dilakukan untuk menghentikan apresiasi rupee yang terlalu tinggi.
Dealer, broker, arbitrase dan spekulan
Dealer terlibat dalam membeli rendah dan menjual tinggi. Operasi dealer ini difokuskan pada grosir dan sebagian besar transaksi mereka bersifat antar bank. Kadang-kadang, dealer mungkin harus berurusan dengan perusahaan dan bank sentral. Mereka memiliki biaya transaksi yang rendah serta spread yang sangat tipis. Transaksi grosir mencapai 90 persen dari nilai keseluruhan transaksi valuta asing.
Pasar Maju
Dalam kontrak forward, dua pihak (dua perusahaan, individu atau lembaga pemerintah) setuju untuk melakukan perdagangan di masa depan, dengan harga dan kuantitas yang ditentukan. Tidak diperlukan uang jaminan karena tidak ada uang yang berpindah tangan saat kesepakatan ditandatangani.
Mengapa kontrak forward berguna?
Kontrak ke depan sangat berharga dalam lindung nilai dan spekulasi. Skenario klasik penerapan lindung nilai melalui kontrak forward adalah forward petani gandum; menjual hasil panennya dengan harga tetap yang diketahui untuk menghilangkan risiko harga. Demikian pula, sebuah pabrik roti ingin membeli roti ke depan untuk membantu perencanaan produksi tanpa risiko fluktuasi harga. Ada spekulan, yang berdasarkan pengetahuan atau informasi mereka meramalkan kenaikan harga. Mereka kemudian melakukan long (beli) di pasar forward daripada di pasar tunai. Sekarang spekulan ini akan melakukan long di pasar forward, menunggu harga naik dan kemudian menjualnya pada harga yang lebih tinggi; dengan demikian, menghasilkan keuntungan.
Kerugian dari pasar maju
Pasar maju datang dengan beberapa kelemahan. Kerugiannya dijelaskan di bawah ini secara singkat
Kurangnya sentralisasi perdagangan
Tidak likuid (karena hanya dua pihak yang terlibat)
Risiko pihak lawan (risiko default selalu ada)
Dalam dua masalah pertama, masalah dasarnya adalah ada banyak fleksibilitas dan umum. Pasar forward seperti dua orang yang berurusan dengan kontrak real estat (dua pihak yang terlibat – pembeli dan penjual) satu sama lain. Sekarang persyaratan kontrak kesepakatan adalah sesuai dengan kenyamanan dua orang yang terlibat dalam kesepakatan, tetapi kontrak mungkin tidak dapat diperdagangkan jika lebih banyak peserta yang terlibat. Risiko pihak lawan selalu terlibat dalam pasar forward; ketika salah satu dari dua pihak transaksi memilih untuk menyatakan kebangkrutan, yang lain menderita.
Masalah umum lainnya di pasar forward adalah – semakin besar periode waktu pembukaan kontrak forward, semakin besar potensi pergerakan harga, dan karenanya semakin besar risiko pihak lawan yang terlibat.
Bahkan dalam kasus perdagangan di pasar forward, perdagangan memiliki kontrak standar, dan karenanya menghindari masalah likuiditas tetapi risiko pihak lawan selalu tetap ada.
Pasar Masa Depan
Pasar masa depan membantu dengan solusi untuk sejumlah masalah yang dihadapi di pasar masa depan. Pasar masa depan bekerja pada jalur yang sama dengan pasar ke depan dalam hal filosofi dasar. Namun, kontrak distandarisasi dan perdagangan terpusat (di bursa saham seperti NSE, BSE, KOSPI). Tidak ada risiko pihak lawan yang terlibat karena bursa memiliki perusahaan kliring, yang menjadi pihak lawan untuk kedua sisi setiap transaksi dan menjamin perdagangan. Pasar masa depan sangat likuid dibandingkan dengan pasar forward karena orang yang tidak terbatas dapat masuk ke dalam perdagangan yang sama (seperti, beli FEB NIFTY Future).
Pasar Opsi
Sebelum kita mempelajari tentang pasar opsi, kita perlu memahami apa itu Opsi.
Apa itu opsi?
Opsi adalah kontrak, yang memberi pembeli opsi hak tetapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual yang mendasarinya pada tanggal (dan waktu) tetap di masa depan dan pada harga tetap. Opsi call memberikan hak untuk membeli dan opsi put memberikan hak untuk menjual. Karena mata uang diperdagangkan berpasangan, satu mata uang dibeli dan mata uang lainnya dijual.
Misalnya, opsi untuk membeli Dolar AS ($) untuk Rupee India (INR, mata uang dasar) adalah call USD dan put INR. Simbol untuk ini adalah USDINR atau USD/INR. Sebaliknya, opsi untuk menjual USD untuk INR adalah put USD dan panggilan INR. Simbol untuk perdagangan ini akan seperti INRUSD atau INR/USD.
Opsi Mata Uang
Opsi mata uang adalah bagian dari derivatif mata uang, yang muncul sebagai kelas aset baru yang penting dan menarik bagi investor. Opsi mata uang memberikan kesempatan untuk menerima nilai tukar dan memenuhi tujuan investasi dan lindung nilai.