Dans ce chapitre, nous allons découvrir la structure du marché des changes.
La structure d’un marché boursier typique est comme indiqué ci-dessous –
Mais la structure du marché des changes est assez unique car d’importants volumes de transactions se font sur le marché de gré à gré (OTC) qui est indépendant de tout système centralisé (bourse) comme dans le cas des marchés boursiers.
Les participants à ce marché sont –
Banques centrales
Grandes banques commerciales
Banques d’investissement
Sociétés pour les transactions commerciales internationales
Fonds spéculatifs
Spéculateurs
Fonds de pension et fonds communs de placement
Les compagnies d’assurance
Courtiers Forex
Hiérarchie des participants
La structure du marché des changes peut être représentée comme indiqué ci-dessous –
Les participants du marché
Dans le diagramme ci-dessus, nous pouvons voir que les grandes banques sont les principaux acteurs et que les petites ou moyennes banques constituent le marché interbancaire. Les participants de ce marché négocient soit directement entre eux, soit par voie électronique via les services de courtage électronique (EBS) ou le Reuters Dealing 3000-Spot Matching.
La concurrence entre les deux sociétés – l’EBS et le Reuters 3000-Spot Matching sur le marché des changes est similaire à Pepsi et Coke sur le marché de la consommation.
Certaines des plus grandes banques comme HSBC, Citigroup, RBS, Deutsche Bank, BNP Paribas, Barclays Bank, entre autres, déterminent les taux de change à travers leurs opérations. Ces grandes banques sont les acteurs clés des transactions de change mondiales. Les banques ont la véritable image globale de la demande et de l’offre sur l’ensemble du marché et disposent du scénario actuel de tout courant. La taille de leurs opérations détermine efficacement l’écart entre les offres et les demandes qui se répercute jusqu’à l’extrémité inférieure de la pyramide.
Le niveau suivant de participants sont les fournisseurs non bancaires tels que les teneurs de marché de détail, les courtiers, les ECN, les fonds spéculatifs, les fonds de pension et les fonds communs de placement, les sociétés, etc. pied dans les affaires de change d’entreprise. Ils accèdent au marché des changes par l’intermédiaire des banques, également appelées fournisseurs de liquidités. Les sociétés sont des acteurs très importants car elles achètent et vendent constamment des devises pour leurs achats transfrontaliers (sur le marché) ou leurs ventes de produits bruts ou finis. Les fusions et acquisitions (F&A) créent également une demande et une offre importantes de devises.
Parfois, les gouvernements et les banques centralisées comme la RBI (en Inde) interviennent également sur le marché des changes pour arrêter une trop grande volatilité sur le marché des devises. Par exemple, pour soutenir la tarification des roupies, le gouvernement et les banques centralisées achètent des roupies sur le marché et vendent dans différentes devises telles que le dollar ; à l’inverse, pour réduire la valeur des roupies indiennes, ils vendent des roupies et achètent des devises étrangères (dollars).
Les spéculateurs et les commerçants de détail qui se situent au bas de la pyramide paient le plus gros spread, car leurs transactions sont effectivement exécutées à travers deux couches. Le but principal de ces joueurs est de gagner de l’argent en échangeant les fluctuations des prix des devises. Avec les progrès de la technologie et d’Internet, même un petit commerçant peut participer à cet énorme marché des changes.
Paire de devises
Si vous êtes nouveau sur le marché des changes et que vous venez de commencer à trader le Forex en ligne, vous pouvez vous retrouver submergé et confus à la fois par le grand nombre de paires de devises disponibles dans votre terminal (comme le MetaTrader4, etc.). Alors, quelles sont les meilleures paires de devises à trader ? Les réponses ne sont pas si simples car elles varient avec chaque commerçant et sa fenêtre de terminal ou avec quelle bourse (ou marché OTC) il négocie. Au lieu de cela, vous devez prendre le temps d’analyser différentes paires de devises par rapport à votre propre stratégie afin de déterminer les meilleures paires de devises à négocier sur vos comptes.
Le commerce sur le marché Forex se produit entre deux devises, car une devise est achetée (acheteur/offre) et une autre vendue (vendeur/demande) en même temps. Il existe un code international qui spécifie la configuration des paires de devises que nous pouvons échanger. Par exemple, une cotation de 1,25 EUR/USD signifie qu’un euro vaut 1,25 $. Ici, la devise de base est l’euro (EUR) et la contre-devise est le dollar américain.
Paire de devises couramment utilisées
Dans cette section, nous allons découvrir quelques paires de devises couramment utilisées.
La devise la plus échangée, la plus dominante et la plus forte est le dollar américain. La principale raison en est la taille de l’économie américaine, qui est la plus grande du monde. Le dollar américain est la devise de base ou de référence préférée dans la plupart des opérations de change dans le monde. Vous trouverez ci-dessous quelques-unes des paires de devises les plus négociées (à haute liquidité) sur le marché mondial des changes. Ces devises font partie de la plupart des opérations de change. Cependant, ce n’est pas nécessairement la meilleure devise à négocier pour chaque commerçant, car cela (quelle paire de devises choisir) dépend de plusieurs facteurs –
EUR/USD (Euro – Dollar américain)
GBP/USD (Livre britannique – Dollar américain)
USD/JPY (Dollar américain – Yen japonais)
USD/CHF (Dollar américain – Franc suisse)
EUR/JPY ( Euro – Yen japonais)
USD/CAD (Dollar américain – Dollar canadien)
AUD/USD (Dollar australien – Dollar américain)
Au fur et à mesure que les prix de ces principales devises changent, les valeurs des paires de devises changent également. Cela entraîne une modification des volumes d’échanges entre deux pays. Ces paires représentent également des pays qui ont une puissance financière et sont fortement échangés dans le monde entier. Le trading de ces devises les rend volatiles au cours de la journée et le spread a tendance à être plus faible.
Paire de devises EUR/USD
La paire de devises EUR/USD est considérée comme la paire de devises la plus populaire et a le plus faible écart parmi les courtiers forex du monde moderne. C’est aussi la paire de devises la plus échangée au monde. Environ 1/3 de tous les échanges sur le marché se font dans cette paire de devises. Un autre point important est que cette paire de devises n’est pas trop volatile. Par conséquent, si vous n’avez pas beaucoup d’appétit pour le risque, vous pouvez envisager de trader cette paire de devises.
Le diagramme suivant montre certaines des principales paires de devises et leurs valeurs –
Le spread Bid-Ask
Le spread est la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur. Le prix acheteur est le taux auquel vous pouvez vendre une paire de devises et le prix vendeur est le taux auquel vous pouvez acheter une paire de devises (EUR/USD).
Chaque fois que vous essayez de négocier une paire de devises, vous remarquerez qu’il y a deux prix affichés, comme indiqué dans l’image ci-dessous :
L’image suivante montre l’écart entre l’USD et la paire INR (dollar américain – roupie indienne).
Le prix le plus bas (67.2600 dans notre exemple) est appelé le « Bid » et c’est le prix que votre courtier (par lequel vous négociez) est prêt à payer pour acheter la devise de base (USD dans cet exemple) en échange du contre-monnaie (INR dans notre cas). Inversement, si vous souhaitez ouvrir une position courte (vendre), vous le ferez au prix de 67,2625 dans notre exemple. Le prix le plus élevé (67,2625) est appelé le prix « Ask » et c’est le prix auquel le courtier est prêt à vous vendre la devise de base (USD) contre la devise de contrepartie (INR).
Que sont les marchés haussiers et baissiers ?
Les termes « haussier » (haussier) et « ours » (baissier ») sont souvent utilisés pour décrire les performances globales du marché financier en général – qu’il y ait une appréciation ou une dépréciation. En termes simples, un marché haussier (haussier) est utilisé pour décrire des conditions où le marché est en hausse et un marché baissier (baissier) est celui où le marché baisse. Ce n’est pas, un seul jour qui décrit si le marché est en forme haussière ou baissière ; il s’agit de quelques semaines ou mois qui nous disent si le marché est haussier (haussier) ou baissier.
Que se passe-t-il dans un marché haussier ?
Dans un marché haussier, la confiance de l’investisseur ou des commerçants est élevée. Il y a de l’optimisme et des attentes positives quant à la poursuite des bons résultats. Donc, dans l’ensemble, le marché haussier se produit lorsque l’économie se porte bien – le chômage est faible, le PIB est élevé et les marchés boursiers sont en hausse.
Le marché haussier est généralement lié au marché des actions mais il s’applique à tous les marchés financiers comme les devises, les obligations, les matières premières, etc. chômage, les cours des actions augmentent, etc.
Tout cela entraîne des hausses non seulement du marché boursier, mais également des devises telles que le dollar australien (AUD), le dollar néo-zélandais (NZD), le dollar canadien (CAD) et les devises des marchés émergents. A l’inverse, le marché haussier entraîne généralement une baisse des devises refuges comme le dollar américain, le yen japonais ou le franc suisse (CHF).
Pourquoi cela vous importe-t-il?
Le trading Forex se fait toujours par paires, où si une devise s’affaiblit, l’autre se renforce. Comme vous pouvez négocier dans les deux sens, vous pouvez avoir une vue longue (achat) ou courte (vente) dans l’une ou l’autre paire de devises, vous permettant ainsi de profiter des marchés en hausse et en baisse.
Sur le marché des changes, les tendances haussières et baissières déterminent également quelle devise est la plus forte et laquelle ne l’est pas. En comprenant correctement les tendances du marché, un trader peut prendre les bonnes décisions sur la façon de gérer les risques et mieux comprendre quand il est préférable d’entrer et de sortir de vos transactions.
Que se passe-t-il dans un marché baissier ?
Un marché baissier dénote une tendance négative du marché car l’investisseur vend des actifs plus risqués tels que des actions et des devises moins liquides telles que celles des marchés émergents. Les risques de perte sont bien plus grands car les prix perdent continuellement de la valeur. Les investisseurs ou les commerçants feraient mieux de vendre à découvert ou de se tourner vers des investissements plus sûrs comme l’or ou les titres à revenu fixe.
Dans un marché baissier, les investisseurs se tournent généralement vers des devises refuges comme le yen japonais (JPY) et le dollar américain (USD) et vendent des instruments plus risqués.
Pourquoi cela vous importe-t-il?
Parce qu’un trader peut réaliser de gros bénéfices pendant les marchés haussier et baissier, étant donné que vous négociez avec la tendance. Comme le trading forex se fait toujours par paires, acheter la force et vendre la faible devrait être votre métier.
Quelle est la taille du lot ?
Voyons maintenant quelle est la taille d’un lot.
Un lot est une unité pour mesurer le montant de la transaction. Votre valeur de votre transaction correspond toujours à un nombre entier de lots (taille du lot * nombre de lots).
Le trading avec la bonne position ou la bonne taille de lot sur chaque transaction est la clé du succès du trading forex. La taille de la position fait référence au nombre de lots (micro, mini ou standard) que vous prenez sur une transaction particulière.
La taille standard d’un lot est de 100 000 unités de devise de base dans un commerce de forex, et nous avons maintenant des tailles de lot mini, micro et nano qui sont respectivement de 10 000, 1 000 et 100 unités.
Qu’est-ce qui est long dans le commerce de forex ?
Chaque fois que vous achetez (achetez) une paire de devises, cela s’appelle être long. Lorsqu’une paire de devises est longue, la première devise est achetée (indiquant que vous êtes haussier) tandis que la seconde est vendue à découvert (indiquant que vous êtes baissier).
Par exemple, si vous achetez une paire de devises EUR/INR, vous vous attendez à ce que le prix de l’euro monte et que le prix de la roupie indienne (INR) baisse.
Qu’est-ce qui est court dans le commerce de forex ?
Lorsque vous passez à découvert sur un forex, la première devise est vendue tandis que la deuxième devise est achetée. Être à découvert sur une devise signifie que vous la vendez en espérant que ses prix baissent à l’avenir.
Dans le commerce de forex, que vous fassiez des transactions « longues » (achat d’une paire de devises) ou « courtes » (vente d’une paire de devises), vous êtes toujours long sur une devise et court sur une autre. Par conséquent, si vous vendez ou vendez à découvert sur l’USD/INR, vous êtes alors long sur l’INR et court sur l’USD. Cela signifie que vous vous attendez à ce que les prix de l’INR (roupies indiennes) augmentent et que le prix de l’USD (dollar américain) baisse.
Que sont les ordres en attente dans le commerce Forex ?
Un ordre en attente dans une transaction est un ordre qui n’a pas encore été exécuté et qui ne devient donc pas encore une transaction. Généralement, lors de la négociation, nous passons l’ordre avec une limite, cela signifie que notre ordre (opération en attente) ne sera pas exécuté si le prix d’un instrument financier n’atteint pas un certain point.
Une grande partie des commerçants suit l’analyse technique, donc si quelqu’un (commerçants ou investisseurs) souhaite passer un ordre au niveau de support ou de résistance mais que le marché n’est actuellement pas à ces niveaux, il peut alors passer un ordre en attente plutôt que d’attendre. L’ordre en attente sera automatiquement exécuté une fois que le prix atteint la position de l’ordre en attente. Voici les quatre types d’ordre en attente –
Limite d’achat
Un ordre en attente pour acheter une devise à un prix inférieur (quel que soit le prix que le trader souhaite acheter) que le prix actuel.
Acheter Arrêter
Un ordre en attente pour acheter une devise à un prix plus élevé (quel que soit le prix que le trader souhaite exécuter) que le prix actuel.
Limite de vente
Un ordre en attente pour vendre une paire de devises à un prix plus élevé (quel que soit le prix que le trader souhaite vendre) que le prix actuel.
Vendre Arrêter
Un ordre en attente pour vendre une paire de devises à un prix inférieur (acheter haut, vendre bas).
Qu’est-ce que l’effet de levier et la marge ?
Dans ce chapitre, nous en apprendrons davantage sur l’effet de levier et la marge et sur leur influence sur le marché financier.
Qu’est-ce que l’effet de levier ?
Le trading Forex fournit l’un des leviers les plus élevés du marché financier. L’effet de levier signifie avoir la capacité de contrôler une grande quantité d’argent en utilisant très peu de votre propre argent et en empruntant le reste.
Par exemple, pour négocier une position de 10 000 $ (valeur négociée du titre) ; votre courtier veut 100 $ de votre compte. Votre effet de levier, exprimé en ratios, est désormais de 100:1.
En bref, avec seulement 100 $, vous contrôlez 10 000 $.
Par conséquent, si au cours de l’échange, l’investissement de 10 000 $ augmente en valeur à 10 100 $, cela signifie une augmentation de 100 $. Parce que vous avez un effet de levier de 100:1, votre montant réel investi est de 100 $ et votre gain est de 100 $. Ceci à son tour votre retour à un 100% groovy.
Dans un tel cas, le commerce va en votre faveur. Et si vous vous retrouviez avec un rendement de -1% (position de 10 000 $). -100% de rendement en utilisant un effet de levier de 100:1.
Par conséquent, la gestion des risques de la position de levier est très importante pour chaque trader ou investisseur.
Qu’est-ce que la marge ?
La marge est le montant d’argent que votre compte de trading (ou votre courtier a besoin) devrait avoir en tant que “dépôt de bonne foi” pour ouvrir n’importe quelle position avec votre courtier.
Considérez donc l’exemple de l’effet de levier dans lequel nous sommes en mesure de prendre une position de 100 000 $ avec un montant de dépôt initial de 1 000 $.
Ce montant de dépôt de 1000 $ est appelé “marge” que vous deviez donner pour initier une transaction et utiliser l’effet de levier.
Votre courtier pour maintenir votre position l’utilise. Le courtier collecte de l’argent sur marge auprès de chacun de ses clients (client) et utilise ce « dépôt de super marge » pour pouvoir effectuer des transactions au sein du réseau interbancaire.
La marge est exprimée en pourcentage du montant total de la position. Votre marge peut varier de 10 % à 0,25 % de marge. Sur la base de la marge requise par votre courtier, vous pouvez calculer l’effet de levier maximal que vous pouvez générer avec votre compte de trading.
Par exemple, si votre courtier exige une marge de 5%, vous avez un effet de levier de 20:1 et si votre marge est de 0,25%, vous pouvez avoir un effet de levier de 400:1.
Couverture
La couverture est essentiellement une stratégie qui vise à réduire les risques possibles en cas de mouvement des prix contre votre transaction. On peut y penser avec quelque chose comme « police d’assurance » qui nous protège d’un risque particulier (considérez votre métier ici).
Pour vous protéger contre une perte résultant d’une fluctuation des prix à l’avenir, vous ouvrez généralement une position de compensation dans un titre connexe. Les traders et les investisseurs utilisent généralement la couverture lorsqu’ils ne savent pas dans quelle direction le marché se dirigera. Idéalement, la couverture réduit les risques à presque zéro et vous ne payez que les frais du courtier.
Un trader peut utiliser la couverture des deux manières suivantes :
Pour ouvrir une position dans un instrument de compensation
L’instrument de compensation est un titre lié à votre position initiale. Cela vous permet de compenser certains des risques potentiels de votre position sans vous priver complètement de votre potentiel de profit. L’un des exemples classiques serait de prendre une position longue, disons une compagnie aérienne, et simultanément une position longue sur le pétrole brut. Comme ces deux secteurs sont inversement liés, une hausse des prix du pétrole brut entraînera probablement des pertes sur la position longue de votre compagnie aérienne, mais votre position longue sur le pétrole brut aide à compenser tout ou partie de cette perte. Si les prix du pétrole restent stables, vous pouvez profiter longtemps de la compagnie aérienne tout en atteignant le seuil de rentabilité de votre position pétrolière. Si les prix du pétrole baissent, le pétrole long vous donnera des pertes, mais le stock des compagnies aériennes augmentera probablement et atténuera tout ou partie de vos pertes. Ainsi, la couverture permet d’éliminer non pas tous, mais certains de vos risques lors de la négociation.
Acheter et/ou vendre des dérivés (future/forward/option) de quelque sorte que ce soit afin de réduire le risque de votre portefeuille ainsi que l’exposition aux récompenses, par opposition à la liquidation de certaines de vos positions actuelles. Cette stratégie peut s’avérer utile lorsque vous ne souhaitez pas négocier directement avec votre portefeuille pendant un certain temps en raison de certains risques ou incertitudes du marché, mais que vous préférez ne pas le liquider en partie ou en totalité pour d’autres raisons. Dans ce type de couverture, la couverture est simple et peut être calculée avec précision.
Arrêter les pertes
Un stop-loss est un ordre placé dans votre terminal de trading pour vendre un titre lorsqu’il atteint un prix spécifique. L’objectif principal d’un stop loss est d’atténuer la perte d’un investisseur sur une position dans un titre (actions, devises, etc.). Il est couramment utilisé avec une position longue mais peut être appliqué et est tout aussi rentable pour une position courte. C’est très pratique lorsque vous n’êtes pas en mesure de regarder la position.
Les stop-loss sur le Forex sont très importants pour de nombreuses raisons. L’une des principales raisons pour lesquelles personne ne peut prédire correctement l’avenir du marché des changes à chaque fois. Les prix futurs sont inconnus du marché et chaque transaction conclue est un risque.
Les traders Forex peuvent définir des arrêts à un prix fixe dans l’espoir d’attribuer le stoploss et d’attendre que la transaction atteigne le prix stop ou limite.
Le stop-loss vous aide non seulement à réduire votre perte (au cas où le commerce irait à l’encontre de votre pari), mais aussi à protéger vos bénéfices (au cas où le commerce irait avec la tendance). Par exemple, le taux USD/INR actuel est de 66,25 et le président fédéral américain annonce s’il y aura ou non une hausse des taux. Vous vous attendez à ce qu’il y ait beaucoup de volatilité et que l’USD augmentera. Par conséquent, vous achetez le future USD/INR à 66,25. L’annonce arrive et l’USD commence à baisser et supposons que vous ayez mis le stop-loss à 66,05 et l’USD tombe à 65,5 ; ainsi, vous évitant de nouvelles pertes (stop-loss atteint à 66,05). Inversement, si l’USD commence à grimper après l’annonce, et que l’USD/INR atteint 67,25. Pour protéger votre profit, vous pouvez définir un stop-loss à 67,05 (suppose). Si votre stop-loss atteint 67,05 (supposons), vous faites un profit autrement, vous pouvez augmenter votre stop-loss et faire plus de profit jusqu’à ce que vos stop-loss atteignent.