Le mouvement des prix des changes est basé sur de multiples facteurs, notamment la demande et l’offre, les facteurs économiques (PIB, IPC, IPP), les taux d’intérêt, l’inflation et la politique. Étant donné que la croissance économique et les exportations d’un pays sont directement liées, il est très naturel que certaines devises dépendent fortement des prix des matières premières.
La croissance économique de pays comme l’Arabie saoudite, la Russie, l’Iran (les plus grands pays producteurs de pétrole) dépend fortement des prix du pétrole brut (matière première). Il y a quelques années, lorsque les prix du pétrole brut dépassaient 100 $ le baril, le marché boursier et le marché des changes ont réagi très positivement (monnaie forte), puis en 2016-2017, lorsque les prix du pétrole brut sont tombés en dessous de 30 $ le baril, le marché financier a réagi très négativement. Les cours ont baissé de 7% en une seule journée (bourse, volatilité extrême), les cours des devises baissent. Étant donné que peu de pays sont exportateurs de matières premières, la croissance économique est directement liée aux prix des matières premières. Comme nous le savons, une croissance économique forte dans un pays signifie une monnaie plus forte.
Spécifiquement dans le cas du dollar, il existe une relation inverse entre les prix en dollars et les prix des matières premières. Lorsque le dollar se renforce par rapport aux autres principales devises, les prix des matières premières baissent et lorsque le dollar s’affaiblit par rapport aux autres principales devises, les prix des matières premières augmentent généralement.
Mais pourquoi alors ??
La raison principale est que le dollar est le mécanisme de tarification sous-jacent (de référence) pour la plupart des matières premières. Le dollar américain ($) est considéré comme la monnaie de réserve du monde. Considérée comme la monnaie refuge ($), la plupart des pays détiennent des dollars comme avoirs de réserve. Dans le cas des échanges de matières premières (export/import), le dollar est le mécanisme d’échange pour de nombreux pays sinon tous. Lorsque le dollar est faible, il en coûte plus pour acheter des matières premières. Dans le même temps, cela coûte moins cher aux autres devises du pays (JPY, EURO, INR) lorsque les prix en dollars sont en baisse.
Généralement, des taux d’intérêt plus élevés entraînent une baisse des prix des matières premières. Par exemple, si la RBI (Banque centrale de l’Inde) augmente les taux d’intérêt, cela peut réduire le niveau d’activité économique et donc la demande de matières premières.
Pour des pays comme l’Inde, qui est un très gros importateur de pétrole. Les bas prix du pétrole sont bons pour les pays importateurs de pétrole, car lorsque les prix du pétrole baissent, l’inflation va se calmer et avec cela les taux d’intérêt vont baisser et cela augmentera la croissance économique.