Categories
FX Bengali************* Uncategorized

ফরেন এক্সচেঞ্জ মার্কেটের ধরন

বৈদেশিক মুদ্রা বাজার হল একটি বিশ্বব্যাপী অনলাইন নেটওয়ার্ক যেখানে ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীরা মুদ্রা ক্রয় এবং বিক্রয় করে। এটির কোন শারীরিক অবস্থান নেই এবং সপ্তাহে 5-1/2 দিন 24 ঘন্টা কাজ করে।

বৈদেশিক মুদ্রার বাজার বিশ্বের অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক বাজার। আন্তর্জাতিক অর্থপ্রদানের ব্যবস্থায় তাদের ভূমিকা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। দক্ষতার সাথে তাদের ভূমিকা পালন করার জন্য, তাদের ক্রিয়াকলাপ/লেনদেন বিশ্বস্ত হওয়া আবশ্যক। বিশ্বস্ত চুক্তিবদ্ধ বাধ্যবাধকতা সম্মানিত হচ্ছে সঙ্গে সংশ্লিষ্ট. উদাহরণস্বরূপ, যদি দুটি পক্ষ একটি মুদ্রা জোড়ার ফরোয়ার্ড চুক্তিতে প্রবেশ করে থাকে (অর্থাৎ একটি ক্রয় করছে এবং অন্যটি বিক্রি করছে), তাদের উভয়েরই তাদের চুক্তির পক্ষকে সম্মান করতে ইচ্ছুক হওয়া উচিত যেমনটি হয়।

নিম্নলিখিত প্রধান বৈদেশিক মুদ্রা বাজার –

স্পট মার্কেটস

ফরোয়ার্ড মার্কেটস

ভবিষ্যত বাজার

বিকল্প বাজার

অদলবদল বাজার

অদলবদল, ভবিষ্যত এবং বিকল্পগুলিকে ডেরিভেটিভ বলা হয় কারণ তারা অন্তর্নিহিত বিনিময় হার থেকে তাদের মূল্য আহরণ করে।

স্পট মার্কেটে
এই বৈদেশিক মুদ্রা বাজারে মুদ্রা জড়িত দ্রুততম লেনদেন হয়. এই বাজার বর্তমান বিনিময় হার অনুযায়ী ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের অবিলম্বে অর্থ প্রদান করে। সমস্ত মুদ্রা বিনিময়ের প্রায় এক-তৃতীয়াংশের জন্য স্পট মার্কেট অ্যাকাউন্ট, এবং ট্রেডগুলি সাধারণত লেনদেন নিষ্পত্তি করতে এক বা দুই দিন সময় নেয়। এটি ব্যবসায়ীদের মুদ্রা বাজারের অস্থিরতার জন্য উন্মুক্ত করতে দেয়, যা চুক্তি এবং বাণিজ্যের মধ্যে দাম বাড়াতে বা কমাতে পারে।

বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে স্পট লেনদেনের পরিমাণ বৃদ্ধি পেয়েছে। এই লেনদেনগুলি প্রাথমিকভাবে কারেন্সি নোট ক্রয়-বিক্রয়, ট্রাভেলার্স চেকের ক্যাশ-ইন এবং ব্যাঙ্কিং সিস্টেমের মাধ্যমে স্থানান্তর করা হয়। সমস্ত স্পট লেনদেনের প্রায় 90 শতাংশের জন্য শেষ ক্যাটাগরির অ্যাকাউন্টগুলি একচেটিয়াভাবে ব্যাঙ্কগুলির জন্য সঞ্চালিত হয়।

ব্যাংক অফ ইন্টারন্যাশনাল সেটেলমেন্টস (বিআইএস) অনুমান অনুসারে, স্পট লেনদেনের দৈনিক পরিমাণ বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে সমস্ত লেনদেনের প্রায় 50 শতাংশ। লন্ডন বৈদেশিক মুদ্রা বাজারের কেন্দ্রস্থল। এটি সর্বোচ্চ ভলিউম তৈরি করে এবং লেনদেন করা মুদ্রার সাথে বৈচিত্র্যময়।

স্পট এক্সচেঞ্জ মার্কেটে প্রধান অংশগ্রহণকারীরা
আসুন এখন স্পট এক্সচেঞ্জ মার্কেটের প্রধান অংশগ্রহণকারীদের সম্পর্কে জেনে নিই।

বানিজ্যিক ব্যাংক
এই ব্যাঙ্কগুলি বাজারের প্রধান খেলোয়াড়। বাণিজ্যিক এবং বিনিয়োগ ব্যাংকগুলি বৈদেশিক মুদ্রা বাজারের প্রধান খেলোয়াড়; তারা কেবল তাদের নিজস্ব পক্ষেই নয় তাদের গ্রাহকদের জন্যও ব্যবসা করে। বাণিজ্যের একটি বড় অংশ আসে বিনিময় আন্দোলন থেকে লাভের জন্য ব্যাংক দ্বারা প্ররোচিত মুদ্রায় লেনদেনের মাধ্যমে। লেনদেনের পরিমাণ বিশাল হলে আন্তঃব্যাংক লেনদেন করা হয়। বৈদেশিক মুদ্রার স্বল্প আয়তনের মধ্যস্থতার জন্য, একজন দালালের সাহায্য নেওয়া যেতে পারে।

কেন্দ্রীয় ব্যাংক
কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি যেমন RBI in India (RBI) দেশের মুদ্রার মুদ্রার ওঠানামা কমাতে এবং জাতীয় অর্থনীতির প্রয়োজনীয়তার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ একটি বিনিময় হার নিশ্চিত করতে বাজারে হস্তক্ষেপ করে। উদাহরণস্বরূপ, যদি রুপির অবমূল্যায়নের লক্ষণ দেখায়, তাহলে RBI (কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক) একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ বৈদেশিক মুদ্রা (যেমন ডলার) ছেড়ে দিতে পারে (বিক্রয়)। বৈদেশিক মুদ্রার এই বর্ধিত সরবরাহ রুপির অবমূল্যায়নকে থামিয়ে দেবে। রুপির অত্যধিক মূল্যায়ন বন্ধ করার জন্য বিপরীত অপারেশন করা যেতে পারে।

ডিলার, দালাল, সালিশী এবং ফটকাবাজ
ডিলাররা কম ক্রয় এবং বেশি বিক্রির সাথে জড়িত। এই ডিলারদের ক্রিয়াকলাপগুলি পাইকারির দিকে দৃষ্টি নিবদ্ধ করে এবং তাদের বেশিরভাগ লেনদেন আন্তঃব্যাংক প্রকৃতির হয়। অনেক সময়, ডিলারদের কর্পোরেট এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সাথে লেনদেন করতে হতে পারে। তাদের কম লেনদেন খরচের পাশাপাশি খুব পাতলা স্প্রেড রয়েছে। বৈদেশিক মুদ্রার লেনদেনের সামগ্রিক মূল্যের 90 শতাংশ পাইকারি লেনদেন করে।

ফরোয়ার্ড মার্কেট
ফরোয়ার্ড চুক্তিতে, দুটি পক্ষ (দুটি কোম্পানি, ব্যক্তি বা সরকারী নোডাল এজেন্সি) একটি নির্দিষ্ট মূল্য এবং পরিমাণে ভবিষ্যতের কোনো তারিখে একটি বাণিজ্য করতে সম্মত হয়। কোনো নিরাপত্তা আমানতের প্রয়োজন নেই কারণ চুক্তি স্বাক্ষরিত হলে কোনো অর্থ হাতবদল হয় না।

কেন ফরোয়ার্ড চুক্তি দরকারী?
হেজিং এবং স্পেকুলেশনে ফরোয়ার্ড চুক্তি খুবই মূল্যবান। ফরোয়ার্ড কন্ট্রাক্টের মাধ্যমে হেজিং আবেদনের ক্লাসিক দৃশ্য হল একজন গম চাষী ফরোয়ার্ড; মূল্য ঝুঁকি দূর করার জন্য একটি পরিচিত নির্দিষ্ট মূল্যে তার ফসল বিক্রি করে। একইভাবে, একটি রুটি কারখানা দামের ওঠানামার ঝুঁকি ছাড়াই উৎপাদন পরিকল্পনায় সহায়তা করার জন্য রুটি ফরওয়ার্ড কিনতে চায়। কিছু ফটকাবাজ আছে, যারা তাদের জ্ঞান বা তথ্যের ভিত্তিতে দাম বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছে। তারা তখন নগদ বাজারের পরিবর্তে ফরোয়ার্ড মার্কেটে দীর্ঘ (ক্রয়) করে। এখন এই ফটকাবাজ ফরোয়ার্ড মার্কেটে দীর্ঘক্ষণ যাবে, দাম বাড়ার জন্য অপেক্ষা করবে এবং তারপর বেশি দামে বিক্রি করবে; এইভাবে, একটি মুনাফা করা.

ফরোয়ার্ড মার্কেটের অসুবিধা
সামনের বাজারগুলো কিছু অসুবিধা নিয়ে আসে। অসুবিধাগুলি সংক্ষেপে নীচে বর্ণনা করা হয়েছে –

বাণিজ্য কেন্দ্রীকরণের অভাব

ইলিকুইড (কারণ শুধুমাত্র দুটি পক্ষ জড়িত)

কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি (ডিফল্ট ঝুঁকি সবসময় আছে)

প্রথম দুটি ইস্যুতে মৌলিক সমস্যা হচ্ছে অনেক নমনীয়তা এবং সাধারণতা। ফরোয়ার্ড মার্কেট হল দুই ব্যক্তি একটি রিয়েল এস্টেট চুক্তির (দুটি পক্ষ জড়িত – ক্রেতা এবং বিক্রেতা) একে অপরের বিরুদ্ধে লেনদেনের মতো। এখন চুক্তির চুক্তির শর্তাদি চুক্তিতে জড়িত দুই ব্যক্তির সুবিধা অনুযায়ী, তবে আরও অংশগ্রহণকারী জড়িত থাকলে চুক্তিগুলি অ-বাণিজ্যযোগ্য হতে পারে। কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি সবসময় ফরওয়ার্ড বাজারে জড়িত; যখন লেনদেনের দুটি পক্ষের মধ্যে একটি দেউলিয়া ঘোষণা করতে বেছে নেয়, অন্যটি ক্ষতিগ্রস্ত হয়।

ফরোয়ার্ড মার্কেটে আরেকটি সাধারণ সমস্যা হল- ফরোয়ার্ড কন্ট্রাক্ট খোলার সময়কাল যত বড় হয়, সম্ভাব্য মূল্যের গতিবিধি তত বড় হয় এবং সেই কারণে কাউন্টার-পার্টির ঝুঁকি তত বেশি হয়।

এমনকি ফরোয়ার্ড মার্কেটে বাণিজ্যের ক্ষেত্রেও, বাণিজ্যের মানসম্মত চুক্তি থাকে, এবং তাই তরলতার সমস্যা এড়াতে পারে কিন্তু প্রতিপক্ষের ঝুঁকি সবসময়ই থাকে।

ভবিষ্যত বাজার
ভবিষ্যত বাজার ফরোয়ার্ড মার্কেটে সম্মুখীন হওয়া বিভিন্ন সমস্যার সমাধানে সাহায্য করে। ভবিষ্যত বাজার মৌলিক দর্শনের পরিপ্রেক্ষিতে ফরোয়ার্ড মার্কেটের মতো একই লাইনে কাজ করে। যাইহোক, চুক্তিগুলি প্রমিত এবং ট্রেডিং কেন্দ্রীভূত হয় (এনএসই, বিএসই, কেএসপিআই-এর মতো স্টক এক্সচেঞ্জে)। এক্সচেঞ্জের ক্লিয়ারিং কর্পোরেশন রয়েছে, যা প্রতিটি লেনদেনের উভয় পক্ষের প্রতিপক্ষ হয়ে ওঠে এবং বাণিজ্যের গ্যারান্টি দেয়। ফরোয়ার্ড মার্কেটের তুলনায় ভবিষ্যত বাজার অত্যন্ত তরল কারণ সীমাহীন ব্যক্তিরা একই বাণিজ্যে প্রবেশ করতে পারে (যেমন, ফেব নিফটি ফিউচার কিনুন)।

অপশন মার্কেট
আমরা বিকল্প বাজার সম্পর্কে জানার আগে, আমাদের বুঝতে হবে একটি বিকল্প কী।

একটি বিকল্প কি?
একটি বিকল্প হল একটি চুক্তি, যা বিকল্পগুলির ক্রেতাকে ভবিষ্যতের নির্দিষ্ট তারিখ (এবং সময়ে) এবং একটি নির্দিষ্ট মূল্যে অন্তর্নিহিত কেনা বা বিক্রি করার অধিকার দেয় কিন্তু বাধ্যবাধকতা দেয় না। একটি কল বিকল্প কেনার অধিকার দেয় এবং একটি পুট বিকল্প বিক্রি করার অধিকার দেয়। মুদ্রাগুলি জোড়ায় লেনদেন করা হয় বলে, একটি মুদ্রা কেনা হয় এবং অন্যটি বিক্রি হয়।

উদাহরণস্বরূপ, ভারতীয় রুপি (INR, বেস কারেন্সি) এর জন্য US ডলার ($) কেনার একটি বিকল্প হল একটি USD কল এবং একটি INR পুট৷ এর প্রতীক হবে USDINR বা USD/INR। বিপরীতভাবে, INR এর জন্য USD বিক্রি করার একটি বিকল্প হল একটি USD পুট এবং একটি INR কল৷ এই ট্রেডের প্রতীক হবে INRUSD বা INR/USD।

মুদ্রার বিকল্প
কারেন্সি অপশন হল কারেন্সি ডেরিভেটিভের একটি অংশ, যা বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ এবং আকর্ষণীয় নতুন সম্পদ শ্রেণী হিসেবে আবির্ভূত হয়েছে। কারেন্সি বিকল্প বিনিময় হারে কল করার এবং বিনিয়োগ এবং হেজিং উভয় উদ্দেশ্য পূরণ করার সুযোগ দেয়।

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *