ফরেক্স মার্কেটের গঠন

এই অধ্যায়ে, আমরা ফরেক্স মার্কেটের গঠন সম্পর্কে জানব।

একটি সাধারণ স্টক মার্কেটের কাঠামো নীচে দেখানো হয়েছে –

কিন্তু ফরেক্স মার্কেটের গঠনটি বরং অনন্য কারণ ওভার-দ্য-কাউন্টার (OTC) বাজারে বড় পরিমাণ লেনদেন করা হয় যা স্টক মার্কেটের মতো কোনো কেন্দ্রীভূত ব্যবস্থা (বিনিময়) থেকে স্বাধীন।

এই বাজারে অংশগ্রহণকারীরা হল –

কেন্দ্রীয় ব্যাংক

প্রধান বাণিজ্যিক ব্যাংক

বিনিয়োগ ব্যাংক

আন্তর্জাতিক ব্যবসায়িক লেনদেনের জন্য কর্পোরেশন

হেজ ফান্ড

ফটকাবাজ

পেনশন এবং মিউচুয়াল ফান্ড

বীমা কোম্পানি

ফরেক্স ব্রোকার

বাজার অংশগ্রহণকারীরা
উপরের চিত্রে, আমরা দেখতে পাচ্ছি যে প্রধান ব্যাঙ্কগুলি হল বিশিষ্ট খেলোয়াড় এবং ছোট বা মাঝারি আকারের ব্যাঙ্কগুলি আন্তঃব্যাঙ্ক বাজার তৈরি করে৷ এই বাজারের অংশগ্রহণকারীরা সরাসরি একে অপরের সাথে বা ইলেকট্রনিকভাবে ইলেকট্রনিক ব্রোকারিং সার্ভিসেস (EBS) বা রয়টার্স ডিলিং 3000-স্পট ম্যাচিং এর মাধ্যমে ব্যবসা করে।

ফরেক্স মার্কেটে ইবিএস এবং রয়টার্স 3000-স্পট ম্যাচিং দুটি কোম্পানির মধ্যে প্রতিযোগিতা ভোক্তা বাজারে পেপসি এবং কোকের মতোই।

HSBC, Citigroup, RBS, Doutsche Bank, BNP Paribas, Barclays Bank এর মত কিছু বড় ব্যাঙ্ক তাদের কার্যক্রমের মাধ্যমে FX হার নির্ধারণ করে। এই বড় ব্যাঙ্কগুলি হল বিশ্বব্যাপী FX লেনদেনের মূল খেলোয়াড়। ব্যাঙ্কগুলির কাছে সামগ্রিক বাজারে চাহিদা এবং সরবরাহের প্রকৃত সামগ্রিক চিত্র রয়েছে এবং যেকোনো বর্তমানের বর্তমান পরিস্থিতি রয়েছে। তাদের ক্রিয়াকলাপের আকার কার্যকরভাবে বিড-আস্ক স্প্রেডকে নীচে রাখে যা পিরামিডের নীচের প্রান্তে চলে যায়।

অংশগ্রহণকারীদের পরবর্তী স্তর হল নন-ব্যাঙ্ক প্রদানকারী যেমন খুচরা বাজার নির্মাতা, ব্রোকার, ECN, হেজ ফান্ড, পেনশন এবং মিউচুয়াল ফান্ড, কর্পোরেশন ইত্যাদি। হেজ ফান্ড এবং প্রযুক্তি কোম্পানিগুলি খুচরা এফএক্সে উল্লেখযোগ্য অংশ নিয়েছে কিন্তু খুব কম কর্পোরেট এফএক্স ব্যবসায় পা রাখা। তারা ব্যাঙ্কগুলির মাধ্যমে FX বাজারে প্রবেশ করে, যেগুলি তারল্য প্রদানকারী হিসাবেও পরিচিত। কর্পোরেশনগুলি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ খেলোয়াড় কারণ তারা ক্রমাগত তাদের ক্রস-বর্ডার (বাজার) ক্রয় বা কাঁচা বা সমাপ্ত পণ্য বিক্রয়ের জন্য FX ক্রয় এবং বিক্রয় করে। একত্রীকরণ এবং অধিগ্রহণ (M&A) মুদ্রার উল্লেখযোগ্য চাহিদা এবং সরবরাহও তৈরি করে।

কখনও কখনও, সরকার এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংক যেমন আরবিআই (ভারতে) মুদ্রা বাজারে অত্যধিক অস্থিরতা বন্ধ করতে বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে হস্তক্ষেপ করে। উদাহরণ স্বরূপ, টাকার মূল্যকে সমর্থন করার জন্য, সরকারী এবং কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি বাজার থেকে রুপি ক্রয় করে এবং ডলারের মত বিভিন্ন মুদ্রায় বিক্রি করে; বিপরীতভাবে, ভারতীয় রুপির মূল্য কমানোর জন্য, তারা রুপি বিক্রি করে এবং বৈদেশিক মুদ্রা (ডলার) ক্রয় করে।

পিরামিডের নীচের অংশে আসা ফটকাবাজ এবং খুচরা ব্যবসায়ীরা সবচেয়ে বেশি স্প্রেড প্রদান করে, কারণ তাদের ব্যবসা কার্যকরভাবে দুটি স্তরের মাধ্যমে সম্পাদিত হয়। এই খেলোয়াড়দের প্রাথমিক উদ্দেশ্য হল মুদ্রার দামের ওঠানামায় অর্থ লেনদেন করা। প্রযুক্তি এবং ইন্টারনেটের উন্নতির সাথে সাথে একজন ক্ষুদ্র ব্যবসায়ীও এই বিশাল ফরেক্স মার্কেটে অংশগ্রহণ করতে পারে।

মুদ্রা জোড়া
আপনি যদি ফরেক্স মার্কেটে নতুন হয়ে থাকেন এবং সবেমাত্র অনলাইনে ফরেক্স ট্রেডিং শুরু করেন, তাহলে আপনি আপনার টার্মিনালের মধ্যে বিপুল সংখ্যক উপলব্ধ মুদ্রা জোড়া (যেমন MetaTrader4, ইত্যাদি) দ্বারা এক সময়ে নিজেকে অভিভূত এবং বিভ্রান্ত করতে পারেন। তাই ট্রেড করার জন্য সেরা মুদ্রা জোড়া কি? উত্তরগুলি এত সোজা নয় কারণ এটি প্রতিটি ট্রেডার এবং তার টার্মিনাল উইন্ডোর সাথে পরিবর্তিত হয় বা সে কোন এক্সচেঞ্জ (বা ওটিসি মার্কেট) সাথে ট্রেড করছে। পরিবর্তে, আপনার অ্যাকাউন্টে ট্রেড করার জন্য সেরা ফরেক্স জোড়া নির্ধারণ করতে আপনার নিজস্ব কৌশলের বিপরীতে বিভিন্ন জোড়া মুদ্রা বিশ্লেষণ করতে আপনাকে সময় নিতে হবে।

ফরেক্স মার্কেটে বাণিজ্য দুটি মুদ্রার মধ্যে হয়, কারণ একটি মুদ্রা কেনা হচ্ছে (ক্রেতা/বিড) এবং অন্যটি বিক্রি (বিক্রেতা/জিজ্ঞাসা) একই সময়ে। একটি আন্তর্জাতিক কোড আছে যা আমরা ট্রেড করতে পারি এমন মুদ্রা জোড়ার সেটআপ নির্দিষ্ট করে। উদাহরণস্বরূপ, EUR/USD 1.25 এর একটি উদ্ধৃতি মানে হল এক ইউরোর মূল্য $1.25। এখানে, বেস কারেন্সি হল ইউরো(EUR), এবং কাউন্টার কারেন্সি হল US ডলার।

সাধারণভাবে ব্যবহৃত মুদ্রা জোড়া
এই বিভাগে, আমরা কয়েকটি সাধারণভাবে ব্যবহৃত মুদ্রা জোড়া সম্পর্কে জানব।

সবচেয়ে বেশি ব্যবসা করা, প্রভাবশালী এবং শক্তিশালী মুদ্রা হল মার্কিন ডলার। এর প্রাথমিক কারণ হল মার্কিন অর্থনীতির আকার, যা বিশ্বের বৃহত্তম। বিশ্বব্যাপী বেশিরভাগ মুদ্রা বিনিময় লেনদেনের ক্ষেত্রে মার্কিন ডলার হল পছন্দের বেস বা রেফারেন্স কারেন্সি। নিচে বৈশ্বিক ফরেক্স মার্কেটে সবচেয়ে বেশি ট্রেড করা (উচ্চ তারল্য) কারেন্সি পেয়ার রয়েছে। এই মুদ্রাগুলি বেশিরভাগ বৈদেশিক মুদ্রা লেনদেনের অংশ। যাইহোক, এটি অগত্যা প্রতিটি ব্যবসায়ীর জন্য বাণিজ্যের জন্য সর্বোত্তম মুদ্রা নয়, কারণ এটি (কোন মুদ্রা জোড়া বেছে নিতে হবে) একাধিক কারণের উপর নির্ভর করে –

EUR/USD (ইউরো – মার্কিন ডলার)

GBP/USD (ব্রিটিশ পাউন্ড – মার্কিন ডলার)

USD/JPY (মার্কিন ডলার – জাপানিজ ইয়েন)

USD/CHF ( US ডলার – সুইস ফ্রাঙ্ক)

EUR/JPY ( ইউরো – জাপানিজ ইয়েন)

USD/CAD (মার্কিন ডলার – কানাডিয়ান ডলার)

AUD/USD (অস্ট্রেলিয়ান ডলার – মার্কিন ডলার)

এই প্রধান মুদ্রার দাম যেমন পরিবর্তন হতে থাকে এবং মুদ্রা জোড়ার মানও পরিবর্তিত হয়। এর ফলে দুই দেশের মধ্যে বাণিজ্যের পরিমাণ পরিবর্তন হয়। এই জোড়াগুলি এমন দেশগুলিকেও প্রতিনিধিত্ব করে যেগুলির আর্থিক ক্ষমতা রয়েছে এবং বিশ্বব্যাপী ব্যাপকভাবে ব্যবসা করা হয়। এই মুদ্রার ব্যবসা দিনের বেলায় তাদের অস্থির করে তোলে এবং স্প্রেড কম হতে থাকে।

EUR/USD কারেন্সি পেয়ার
EUR/USD কারেন্সি পেয়ারকে সবচেয়ে জনপ্রিয় কারেন্সি পেয়ার হিসেবে বিবেচনা করা হয় এবং আধুনিক বিশ্বের ফরেক্স ব্রোকারদের মধ্যে সবচেয়ে কম স্প্রেড রয়েছে। এটি বিশ্বের সর্বাধিক ব্যবসা করা মুদ্রা জোড়াও। বাজারের সমস্ত বাণিজ্যের প্রায় 1/3 ভাগ এই কারেন্সি পেয়ারে করা হয়। আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল এই ফরেক্স পেয়ারটি খুব বেশি উদ্বায়ী নয়। অতএব, যদি আপনার ঝুঁকির ক্ষুধা না থাকে তবে আপনি এই মুদ্রা জোড়াকে ট্রেড করার জন্য বিবেচনা করতে পারেন।

বিড-আস্ক স্প্রেড
স্প্রেড হল বিড মূল্য এবং জিজ্ঞাসা মূল্যের মধ্যে পার্থক্য। বিড মূল্য হল সেই হার যে হারে আপনি একটি মুদ্রা জোড়া বিক্রি করতে পারেন এবং জিজ্ঞাসা মূল্য হল সেই হার যে হারে আপনি একটি মুদ্রা জোড়া কিনতে পারেন (EUR/USD)।

যখনই আপনি যেকোন কারেন্সি পেয়ার ট্রেড করার চেষ্টা করবেন, আপনি লক্ষ্য করবেন যে দুটি মূল্য দেখানো হয়েছে, যেমনটি নীচের ছবিতে দেখানো হয়েছে –

নিম্নমূল্যকে (আমাদের উদাহরণে 67.2600) বলা হয় “বিড” এবং এটি আপনার ব্রোকারের মূল্য (যার মাধ্যমে আপনি ট্রেড করছেন) বেস কারেন্সি (এই উদাহরণে USD) কেনার জন্য অর্থ প্রদান করতে ইচ্ছুক। পাল্টা মুদ্রা (আমাদের ক্ষেত্রে INR)। বিপরীতভাবে, আপনি যদি একটি সংক্ষিপ্ত বাণিজ্য (বিক্রয়) খুলতে চান, আপনি আমাদের উদাহরণে 67.2625 মূল্যে তা করবেন। উচ্চতর মূল্য (67.2625) কে ‘আস্ক’ মূল্য বলা হয় এবং এটি সেই মূল্য যেখানে ব্রোকার আপনাকে কাউন্টার কারেন্সির (INR) বিপরীতে বেস কারেন্সি (USD) বিক্রি করতে ইচ্ছুক।

বুলিশ এবং বিয়ারিশ মার্কেট কি?
“বুল” (বুলিশ) এবং “ভাল্লুক” (বেয়ারিশ”) শব্দটি প্রায়শই সাধারণভাবে সামগ্রিক আর্থিক বাজার কীভাবে পারফর্ম করছে তা বর্ণনা করতে ব্যবহৃত হয় – একটি উপলব্ধি বা অবচয় আছে কিনা। সহজভাবে বলতে গেলে, একটি বুল (বুলিশ) বাজার এমন অবস্থার বর্ণনা করতে ব্যবহৃত হয় যেখানে বাজার বাড়ছে এবং একটি বিয়ার (বেয়ারিশ) বাজার হল যেখানে বাজার নিচে যাচ্ছে। এটি একটি একক দিন নয় যা বর্ণনা করে যে বাজার বুলিশ বা বিয়ারিশ আকারে আছে কিনা; এটি কয়েক সপ্তাহ বা মাস যা আমাদের বলে যে বাজারটি বুল (বুলিশ) বা ভালুক (বেয়ারিশ) গ্রিপে আছে কিনা।

একটি ষাঁড় বাজারে কি ঘটবে?
ষাঁড়ের বাজারে, বিনিয়োগকারী বা ব্যবসায়ীদের আস্থা বেশি। আশাবাদ এবং ইতিবাচক প্রত্যাশা রয়েছে যে ভাল ফলাফল অব্যাহত থাকবে। সুতরাং সব মিলিয়ে, ষাঁড়ের বাজার তখন ঘটে যখন অর্থনীতি ভালভাবে কাজ করে – বেকারত্ব কম, জিডিপি বেশি এবং স্টক মার্কেটগুলি বাড়ছে।

ষাঁড়ের বাজার সাধারণত ইক্যুইটি (স্টক) বাজারের সাথে সম্পর্কিত তবে এটি মুদ্রা, বন্ড, পণ্য ইত্যাদির মতো সমস্ত আর্থিক বাজারের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য। তাই, ষাঁড়ের বাজারের সময় অর্থনীতিতে সবকিছুই দুর্দান্ত দেখায় – জিডিপি বাড়ছে, সেখানে কম বেকারত্ব, ইকুইটির দাম বাড়ছে ইত্যাদি।

এই সমস্ত কিছু শুধুমাত্র স্টক মার্কেটে নয় বরং FX মুদ্রা যেমন অস্ট্রেলিয়ান ডলার (AUD), নিউজিল্যান্ড ডলার (NZD), কানাডিয়ান ডলার (CAD) এবং উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলিতেও বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করে। বিপরীতভাবে, ষাঁড়ের বাজার সাধারণত মার্কিন ডলার, জাপানিজ ইয়েন বা সুইস ফ্রাঙ্ক (CHF) এর মতো নিরাপদ-স্বর্গের মুদ্রার পতন ঘটায়।

কেন এটা আপনার ব্যাপার?
ফরেক্স ট্রেডিং সবসময় জোড়ায় করা হয়, যেখানে একটি মুদ্রা দুর্বল হলে অন্যটি শক্তিশালী হয়। যেহেতু আপনি উভয় উপায়ে ট্রেড করতে পারেন মানে আপনি মুদ্রা জোড়ায় দীর্ঘ (ক্রয়) বা ছোট (বিক্রয়) দৃষ্টিভঙ্গি নিতে পারেন, যার ফলে আপনি ক্রমবর্ধমান এবং পতনশীল বাজারের সুবিধা নিতে পারবেন।

ফরেক্স মার্কেটে, ষাঁড় এবং ভালুকের প্রবণতাও নির্ধারণ করে কোন মুদ্রা শক্তিশালী এবং কোনটি নয়। বাজারের প্রবণতা সঠিকভাবে বোঝার মাধ্যমে, একজন ব্যবসায়ী কীভাবে ঝুঁকি পরিচালনা করতে হয় এবং কখন আপনার ব্যবসায় প্রবেশ করা এবং প্রস্থান করা সর্বোত্তম তা সম্পর্কে আরও ভাল ধারণা অর্জন করতে পারে।

একটি ভালুক বাজারে কি ঘটবে?
একটি ভালুকের বাজার বাজারে একটি নেতিবাচক প্রবণতাকে নির্দেশ করে কারণ বিনিয়োগকারী ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ যেমন স্টক এবং কম তরল মুদ্রা যেমন উদীয়মান বাজার থেকে বিক্রি করে। ক্ষতির সম্ভাবনা অনেক বেশি কারণ দাম ক্রমাগত মান হারাচ্ছে। বিনিয়োগকারী বা ব্যবসায়ীরা স্বল্প-বিক্রয় বা স্বর্ণ বা স্থায়ী-আয় সিকিউরিটিজের মতো নিরাপদ বিনিয়োগে চলে যাওয়া ভাল।

একটি বিয়ারিশ বাজারে, বিনিয়োগকারীরা সাধারণত জাপানি ইয়েন (JPY) এবং US ডলার (USD) এর মতো নিরাপদ-স্বর্গের মুদ্রায় চলে যায় এবং ঝুঁকিপূর্ণ উপকরণ বিক্রি করে।

কেন এটা আপনার ব্যাপার?
কারণ আপনি ট্রেন্ডের সাথে ট্রেড করছেন তা বিবেচনা করে একজন ট্রেডার বুল এবং বিয়ার মার্কেটের সময় প্রচুর মুনাফা অর্জন করতে পারে। যেহেতু ফরেক্স ট্রেডিং সবসময় জোড়ায় করা হয়, তাই শক্তি কিনুন এবং দুর্বল বিক্রি করুন আপনার ট্রেড হওয়া উচিত।

লট সাইজ কি?
আসুন এখন জেনে নিই লট সাইজ কি।

অনেক চুক্তির পরিমাণ পরিমাপ করার জন্য একটি ইউনিট। আপনার ট্রেডের মূল্য সর্বদা লটের একটি পূর্ণসংখ্যার সাথে মিলে যায় (লট সাইজ * লটের সংখ্যা)।

প্রতিটি ট্রেডে সঠিক অবস্থান বা লট সাইজের সাথে ট্রেড করা সফল ফরেক্স ট্রেডিংয়ের চাবিকাঠি। অবস্থানের আকার বলতে বোঝায় আপনি একটি নির্দিষ্ট ট্রেডে কত লট (মাইক্রো, মিনি বা স্ট্যান্ডার্ড) নেন।

একটি ফরেক্স ট্রেডে লটের স্ট্যান্ডার্ড সাইজ হল 100,000 ইউনিট বেস কারেন্সি, এবং এখন আমাদের কাছে মিনি, মাইক্রো এবং ন্যানো লটের সাইজ রয়েছে যা যথাক্রমে 10,000, 1,000 এবং 100 ইউনিট।

ফরেক্স ট্রেড কি দীর্ঘ?
যখনই আপনি একটি কারেন্সি পেয়ার কিনবেন (কিনবেন), তাকে বলা হয় লম্বা। যখন একটি কারেন্সি পেয়ার লম্বা হয়, প্রথম কারেন্সি কেনা হয় (ইঙ্গিত করে, আপনি বুলিশ) এবং দ্বিতীয়টি ছোট বিক্রি হয় (ইঙ্গিত করে, আপনি বিয়ারিশ)।

উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি একটি EUR/INR কারেন্সি পেয়ার কিনছেন, আপনি আশা করছেন যে ইউরোর দাম বেশি হবে এবং ভারতীয় রুপি (INR) এর দাম কমে যাবে।

ফরেক্স ট্রেডের সংক্ষিপ্ততা কি?
আপনি যখন ফরেক্সে ছোট হন, প্রথম মুদ্রা বিক্রি হয় এবং দ্বিতীয় মুদ্রা কেনা হয়। একটি মুদ্রার সংক্ষিপ্ত হওয়ার অর্থ হল আপনি এটি বিক্রি করবেন এই আশায় যে এর দাম ভবিষ্যতে হ্রাস পাবে।

ফরেক্স ট্রেডে, আপনি “লং” (একটি কারেন্সি পেয়ার কিনছেন) বা “ছোট” (একটি কারেন্সি পেয়ার বিক্রি) ট্রেড করছেন না কেন, আপনি সবসময় একটি কারেন্সিতে লম্বা এবং অন্য কারেন্সিতে ছোট থাকেন। অতএব, আপনি যদি বিক্রি করেন, বা USD/INR-তে ছোট হন, তাহলে আপনি INR-এ দীর্ঘ এবং USD-এ ছোট। এর মানে আপনি আশা করছেন INR (ভারতীয় রুপি) এর দাম বাড়বে এবং USD (US ডলার) এর দাম কমে যাবে।

ফরেক্স ট্রেডে পেন্ডিং অর্ডার কি কি?
যেকোন ট্রেডে পেন্ডিং অর্ডার হল এমন একটি অর্ডার যা এখনও কার্যকর হয়নি তাই এখনও ট্রেড হয়ে উঠছে না। সাধারণত, ট্রেড করার সময় আমরা একটি সীমার সাথে অর্ডার দিই, মানে আমাদের অর্ডার (মুলতুবি থাকা ট্রেড) কার্যকর হবে না যদি একটি আর্থিক উপকরণের মূল্য একটি নির্দিষ্ট বিন্দুতে না পৌঁছায়।

ব্যবসায়ীদের একটি বড় অংশ প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ অনুসরণ করে, তাই যদি কেউ (ব্যবসায়ী বা বিনিয়োগকারী) সমর্থন বা প্রতিরোধের স্তরে একটি অর্ডার দিতে চায় কিন্তু বর্তমানে বাজার এই স্তরে নেই, তাহলে সে অপেক্ষা না করে মুলতুবি অর্ডার দিতে পারে। মুলতুবি অর্ডার স্বয়ংক্রিয়ভাবে কার্যকর হবে একবার মূল্য মুলতুবি অর্ডার অবস্থানে পৌঁছাবে। নিচের চার ধরনের পেন্ডিং অর্ডার –

সীমা কিনুন
বর্তমান মূল্যের চেয়ে কম মূল্যে একটি মুদ্রা কেনার জন্য একটি মুলতুবি অর্ডার (যে দাম ব্যবসায়ী কিনতে চায়)।

স্টপ কিনুন
বর্তমানের চেয়ে বেশি মূল্যে একটি মুদ্রা কেনার জন্য একটি মুলতুবি অর্ডার (যে দাম ব্যবসায়ী কার্যকর করতে চায়)।

বিক্রয় সীমা
বর্তমান মূল্যের চেয়ে বেশি মূল্যে (যে দাম ব্যবসায়ী বিক্রি করতে চায়) একটি মুদ্রা জোড়া বিক্রি করার জন্য একটি মুলতুবি অর্ডার।

বিক্রি বন্ধ
একটি কম দামে একটি মুদ্রা জোড়া বিক্রি করার জন্য একটি মুলতুবি অর্ডার (উচ্চ কিনুন, কম বিক্রি করুন)।

লিভারেজ এবং মার্জিন কি?
এই অধ্যায়ে, আমরা লিভারেজ এবং মার্জিন সম্পর্কে শিখব এবং কীভাবে এগুলো আর্থিক বাজারকে প্রভাবিত করে।

লিভারেজ কি?
ফরেক্স ট্রেডিং আর্থিক বাজারে সর্বোচ্চ লিভারেজ প্রদান করে। লিভারেজের অর্থ হল আপনার নিজের অর্থের খুব কম পরিমাণ ব্যবহার করে এবং বাকিটা ধার করে প্রচুর পরিমাণে অর্থ নিয়ন্ত্রণ করার ক্ষমতা থাকা।

উদাহরণস্বরূপ, একটি $10,000 পজিশন ট্রেড করতে (নিরাপত্তার ট্রেড মূল্য); আপনার ব্রোকার আপনার অ্যাকাউন্ট থেকে $100 চায়। আপনার লিভারেজ, যা অনুপাতে প্রকাশ করা হয়, এখন 100:1।

সংক্ষেপে, মাত্র $100 দিয়ে, আপনি $10,000 নিয়ন্ত্রণ করছেন।

অতএব, যদি ট্রেড চলাকালীন $10,000 বিনিয়োগের মূল্য $10,100-এ বেড়ে যায়, তাহলে এর অর্থ $100 বৃদ্ধি। যেহেতু আপনি 100:1 লিভারেজ করেছেন, আপনার বিনিয়োগকৃত প্রকৃত পরিমাণ হল $100 এবং আপনার লাভ হল $100। এর ফলে আপনার 100% গ্রুভিতে ফিরে আসা।

এই ক্ষেত্রে, বাণিজ্য আপনার পক্ষে যায়। যদি, আপনি একটি -1% রিটার্ন ($10,000 অবস্থান) দিয়ে শেষ করেন তাহলে কি হবে। -100:1 লিভারেজ ব্যবহার করে 100% রিটার্ন।

তাই, প্রতিটি ট্রেডার বা বিনিয়োগকারীর জন্য লিভারেজ পজিশনের ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা খুবই গুরুত্বপূর্ণ।

মার্জিন কি?
মার্জিন হল আপনার ট্রেডিং অ্যাকাউন্টের (বা ব্রোকারের প্রয়োজনে) যে পরিমাণ অর্থ আপনার ব্রোকারের সাথে যেকোন পজিশন খোলার জন্য একটি “ভালো বিশ্বাসের আমানত” হিসাবে থাকা উচিত।

সুতরাং লিভারেজ উদাহরণটি বিবেচনা করুন যেখানে আমরা $100,000 এর প্রাথমিক জমার পরিমাণ $1000 এর সাথে অবস্থান নিতে সক্ষম।

এই $1000 জমার পরিমাণকে “মার্জিন” বলা হয় যা আপনাকে একটি বাণিজ্য শুরু করতে এবং লিভারেজ ব্যবহার করার জন্য দিতে হয়েছিল।

আপনার অবস্থান বজায় রাখার জন্য আপনার ব্রোকার এটি ব্যবহার করে। ব্রোকার তার প্রতিটি ক্লায়েন্ট (গ্রাহক) থেকে মার্জিন মানি সংগ্রহ করে এবং এই “সুপার মার্জিন ডিপোজিট” ব্যবহার করে আন্তঃব্যাংক নেটওয়ার্কের মধ্যে লেনদেন করতে সক্ষম হয়।

মার্জিন পজিশনের পূর্ণ পরিমাণের শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করা হয়। আপনার মার্জিন 10% থেকে .25% মার্জিনের মধ্যে পরিবর্তিত হতে পারে। আপনার ব্রোকারের দ্বারা প্রয়োজনীয় মার্জিনের উপর ভিত্তি করে, আপনি আপনার ট্রেডিং অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে আপনি যে সর্বোচ্চ লিভারেজ পেতে পারেন তা গণনা করতে পারেন।

উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনার ব্রোকারের 5% মার্জিনের প্রয়োজন হয়, তাহলে আপনার 20:1 এর লিভারেজ আছে এবং আপনার মার্জিন 0.25% হলে, আপনি 400:1 এর লিভারেজ পেতে পারেন।

হেজিং
হেজিং মূলত একটি কৌশল যা আপনার ট্রেডের বিপরীতে দামের নড়াচড়ার ক্ষেত্রে সম্ভাব্য ঝুঁকি কমানোর উদ্দেশ্যে করা হয়। আমরা এটিকে “বীমা নীতি” এর মতো কিছু দিয়ে ভাবতে পারি যা আমাদেরকে বিশেষ ঝুঁকি থেকে রক্ষা করে (এখানে আপনার বাণিজ্য বিবেচনা করুন)।

ভবিষ্যতে দামের ওঠানামা থেকে ক্ষতির বিরুদ্ধে রক্ষা করার জন্য, আপনি সাধারণত একটি সম্পর্কিত নিরাপত্তায় একটি অফসেটিং অবস্থান খুলবেন। ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীরা সাধারণত হেজিং ব্যবহার করেন যখন তারা নিশ্চিত না হন যে বাজার কোন দিকে যাচ্ছে। আদর্শভাবে, হেজিং ঝুঁকি কমিয়ে প্রায় শূন্য করে দেয়, এবং আপনি শুধুমাত্র ব্রোকারের ফি পরিশোধ করতে পারেন।

একজন ব্যবসায়ী নিম্নলিখিত দুটি উপায়ে হেজিং ব্যবহার করতে পারেন –

একটি অফ-সেটিং ইন্সট্রুমেন্টে একটি অবস্থান খুলতে
অফসেটিং যন্ত্রটি আপনার প্রাথমিক অবস্থানের সাথে সম্পর্কিত নিরাপত্তা। এটি আপনাকে আপনার অবস্থানের সম্ভাব্য কিছু ঝুঁকি অফসেট করতে দেয় এবং আপনার লাভের সম্ভাবনা থেকে সম্পূর্ণরূপে বঞ্চিত না করে। ক্লাসিক উদাহরণগুলির মধ্যে একটি হল একটি এয়ারলাইন কোম্পানিকে দীর্ঘ সময় ধরে বলা এবং একই সাথে অপরিশোধিত তেলের উপর দীর্ঘ সময় ধরে যাওয়া। যেহেতু এই দুটি খাত বিপরীতভাবে সম্পর্কিত, তাই অপরিশোধিত তেলের দাম বৃদ্ধির ফলে আপনার এয়ারলাইন দীর্ঘ অবস্থানের কিছু ক্ষতির সম্মুখীন হতে পারে কিন্তু আপনার অপরিশোধিত তেল দীর্ঘ অংশ বা সেই সমস্ত ক্ষতি পূরণ করতে সাহায্য করে। যদি তেলের দাম স্থির থাকে, তাহলে আপনি আপনার তেলের অবস্থান ভেঙ্গে এয়ারলাইন থেকে লাভবান হতে পারেন। যদি তেলের দাম কমে যায়, তাহলে তেল দীর্ঘমেয়াদে আপনাকে লোকসান দেবে কিন্তু এয়ারলাইন স্টক সম্ভবত বাড়বে এবং আপনার কিছু বা সমস্ত ক্ষতি কমিয়ে দেবে। তাই হেজিং ট্রেড করার সময় আপনার কিছু ঝুঁকি ছাড়া সবগুলোকে দূর করতে সাহায্য করে।

আপনার পোর্টফোলিওর ঝুঁকি কমানোর পাশাপাশি পুরষ্কার এক্সপোজার কমানোর জন্য আপনার বর্তমান অবস্থানগুলির কিছু নিরসনের বিপরীতে কিছু ধরণের ডেরিভেটিভ (ভবিষ্যত/ফরোয়ার্ড/বিকল্প) কেনা এবং/বা বিক্রি করা। এই কৌশলটি কার্যকর হতে পারে যেখানে আপনি বাজারের কিছু ঝুঁকি বা অনিশ্চয়তার কারণে কিছু সময়ের জন্য আপনার পোর্টফোলিওর সাথে সরাসরি বাণিজ্য করতে চান না, তবে আপনি বরং অন্যান্য কারণে এর অংশ বা পুরোটাই বাতিল করবেন না। এই ধরনের হেজিং এ, হেজ সোজা এবং সঠিকভাবে গণনা করা যেতে পারে।

স্টপ লস
একটি স্টপ-লস হল আপনার ট্রেডিং টার্মিনালে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে পৌঁছানোর সময় একটি নিরাপত্তা বিক্রি করার জন্য একটি অর্ডার দেওয়া হয়। স্টপ লসের প্রাথমিক লক্ষ্য হল সিকিউরিটি (ইক্যুইটি, এফএক্স, ইত্যাদি) একটি অবস্থানে বিনিয়োগকারীর ক্ষতি কমানো। এটি সাধারণত একটি দীর্ঘ অবস্থানের সাথে ব্যবহার করা হয় তবে প্রয়োগ করা যেতে পারে এবং একটি ছোট অবস্থানের জন্য সমানভাবে লাভজনক। আপনি অবস্থান দেখতে সক্ষম না হলে এটি খুব সহজে আসে।

ফরেক্সে স্টপ-লস অনেক কারণে খুবই গুরুত্বপূর্ণ। একটি প্রধান কারণ যা দাঁড়িয়েছে তা হল কেউ প্রতিবার ফরেক্স মার্কেটের ভবিষ্যত সঠিকভাবে ভবিষ্যদ্বাণী করতে পারে না। ভবিষ্যতের দাম বাজারের কাছে অজানা এবং প্রবেশ করা প্রতিটি ট্রেড একটি ঝুঁকি।

ফরেক্স ব্যবসায়ীরা স্টপলস বরাদ্দ করার প্রত্যাশার সাথে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে স্টপ সেট করতে পারে এবং ট্রেডটি স্টপ বা সীমা মূল্যে না আসা পর্যন্ত অপেক্ষা করতে পারে।

স্টপ-লস শুধুমাত্র আপনার ক্ষতি কমাতে সাহায্য করে না (যদি বাণিজ্য আপনার বাজির বিপরীতে যায়) তবে আপনার লাভ রক্ষা করতেও সাহায্য করে (যদি ট্রেন্ডের সাথে ট্রেড যায়)। উদাহরণ স্বরূপ, বর্তমান USD/INR রেট হল 66.25 এবং মার্কিন ফেডারেল চেয়ারপারসনের একটি ঘোষণা আছে যে রেট বাড়ানো হবে কিনা। আপনি আশা করছেন প্রচুর অস্থিরতা থাকবে এবং USD বৃদ্ধি পাবে। অতএব, আপনি 66.25 এ USD/INR এর ভবিষ্যত কিনুন। ঘোষণা আসে এবং USD পতন শুরু হয় এবং ধরুন আপনি স্টপ-লস 66.05 এ রেখেছেন এবং USD 65.5 এ পড়েছে; এইভাবে, আপনাকে আরও ক্ষতি থেকে এড়াতে (স্টপ-লস হিট 66.05)। বিপরীতভাবে যদি ঘোষণার পরে USD ঊর্ধ্বমুখী হতে শুরু করে এবং USD/INR 67.25 ছুঁয়ে যায়। আপনার লাভ রক্ষা করতে আপনি স্টপ-লস সেট করতে পারেন 67.05 (ধরে নিন)। যদি আপনার স্টপ-লস 67.05 এ আঘাত করে (ধরে নিন), আপনি অন্যভাবে লাভ করেন, আপনি আপনার স্টপ-লস বাড়াতে পারেন এবং আপনার স্টপ-লস হিট না হওয়া পর্যন্ত আরও বেশি লাভ করতে পারেন।