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प्रमुख मुद्राएं और व्यापार प्रणालियां

किसी देश की विदेशी मुद्रा मुद्राएं मैक्रो-आर्थिक स्थितियों के साथ-साथ दुनिया की आर्थिक स्थिति की एक श्रृंखला से प्रभावित होती हैं। मैक्रो संकेतक जैसे आर्थिक संकेतक (जीडीपी वृद्धि, आयात / निर्यात), सामाजिक कारक (बेरोजगारी दर, देश की बुनियादी संरचना या अचल संपत्ति बाजार की स्थिति) और देश के केंद्रीय बैंक (भारत में आरबीआई की तरह) नीतियां प्रमुख कारक हैं जो निर्धारित करते हैं विदेशी मुद्रा बाजार में मुद्रा का मूल्य।

प्रमुख मुद्राएं
इस खंड में, हम छह प्रमुख मुद्राओं की विशिष्ट विशेषताओं के बारे में जानेंगे।

अमेरिकी डॉलर
अमेरिकी डॉलर विश्व विदेशी मुद्रा बाजार पर भारी हावी है। विदेशी मुद्रा पर कारोबार करने वाली किसी भी अन्य मुद्रा का मूल्यांकन करने के लिए अमेरिकी डॉलर आधार या सार्वभौमिक मुद्रा है। लगभग सभी मुद्राओं को आम तौर पर अमेरिकी डॉलर के संदर्भ में उद्धृत किया जाता है।

अमेरिकी डॉलर वर्तमान में सभी विदेशी मुद्रा बाजार लेनदेन का लगभग 86% प्रतिनिधित्व करता है। अधिकांश वस्तुओं (धातु, तेल आदि) का कारोबार अमेरिकी डॉलर में मूल्यवर्ग के साथ किया जाता है; नतीजतन, इन वस्तुओं की आपूर्ति और मांग में किसी भी उतार-चढ़ाव का अमेरिकी डॉलर के मूल्य पर सीधा प्रभाव पड़ता है। यह 2008 के वित्तीय संकट में हुआ जब तेल की कीमतें गिर गईं और EUR/USD 1.60 पर चढ़ गया।

चूंकि अमेरिकी डॉलर को सेफ-हेवन मुद्रा माना जाता है। इसलिए आर्थिक हालात बिगड़ने पर निवेशक डॉलर की ओर रुख करते हैं।

यूरो (EUR)
यूरो विदेशी मुद्रा बाजार में दूसरी सबसे प्रमुख मुद्रा है। अमेरिकी डॉलर की तरह, यूरो में भी यूरोपीय मुद्रा संघ के सदस्यों से एक मजबूत अंतरराष्ट्रीय स्वीकृति स्ट्रीमिंग है।

यूरो का उपयोग यूरोपीय संघ के 18 सदस्य देशों द्वारा किया जाता है और वर्तमान में सभी विदेशी मुद्रा लेनदेन का लगभग 37% हिस्सा है।

यूरो की कीमतों की स्वीकृति को प्रभावित करने वाले मुख्य कारक अक्सर अच्छी तरह से स्थापित अर्थव्यवस्थाओं (विकसित देशों) पर आधारित होते हैं जो फ्रांस और जर्मनी जैसी सामान्य मुद्रा का उपयोग करते हैं। यूरो की कीमतें प्रमुख देशों (जैसे जर्मनी) उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति (सीपीआई), यूरोपीय सेंट्रल बैंक, बेरोजगारी दर और निर्यात डेटा पर निर्भर करती हैं।

यूरो सभी यूरोपीय देशों की सामान्य मुद्रा है और इन देशों की अर्थव्यवस्थाओं में अंतर है, जैसा कि 2011 के ऋण संकट के दौरान उजागर किया गया था। यह वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में यूरो के प्रभुत्व को प्रतिबंधित करता है। समस्याओं की स्थिति में, यूरोपीय संघ के नेताओं को आम समाधान खोजने में कठिन समय लगता है जो बड़ी और छोटी दोनों अर्थव्यवस्थाओं के लिए फायदेमंद होते हैं।

जापानी येन (JPY)
जापानी येन एशियाई विदेशी मुद्रा बाजार में सबसे अधिक कारोबार वाली और प्रमुख मुद्रा है। यह विदेशी मुद्रा बाजार में तीसरी सबसे लोकप्रिय या व्यापारिक मुद्रा है और दुनिया के लगभग 20% विनिमय का प्रतिनिधित्व करती है। येन का व्यापार करने की प्राकृतिक मांग ज्यादातर जापानी केइरेत्सु, आर्थिक और वित्तीय समूह से आती है। जापानी शेयर बाजार, यानी, निक्केई इंडेक्स और रियल एस्टेट मार्केट जापानी येन (जेपीवाई) की अस्थिरता से संबंधित हैं।

क्योंकि जापानी अर्थव्यवस्था ज्यादातर एक औद्योगिक निर्यात अर्थव्यवस्था है, व्यापारियों और निवेशकों के बीच जापानी मुद्रा (जेपीवाई) को उस अवधि में एक सुरक्षित-हेवन मुद्रा माना जाता है, जब जोखिम से बचने के बाजार में हिट होती है। जापान में कम ब्याज दरें व्यापारियों को कम लागत पर उधार लेने और अन्य देशों में निवेश करने की अनुमति देती हैं।

JPY के मुद्रा जोखिम मुद्रा के निरंतर अवमूल्यन और देश के केंद्रीय बैंक के हस्तक्षेप से संबंधित हैं। क्योंकि जापान एक निर्यातोन्मुखी अर्थव्यवस्था है, केंद्रीय बैंक लगातार अपनी मुद्रा को कमजोर करने की कोशिश कर रहा है।

ब्रिटिश पाउंड (GBP)
ब्रिटिश पाउंड यूके की मुद्रा है। द्वितीय विश्व युद्ध के अंत तक, पाउंड का विदेशी मुद्रा बाजार में वही प्रभुत्व बना रहा जो आज अमेरिकी डॉलर है और संदर्भ की मुद्रा थी। मुद्रा (GBP) का यूरो और अमेरिकी डॉलर के मुकाबले भारी कारोबार होता है लेकिन अन्य मुद्राओं के मुकाबले इसकी उपस्थिति कम होती है।

ब्रिटिश पाउंड (GBP) अंतरराष्ट्रीय स्तर पर चौथी सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्रा है और सभी लेनदेन का लगभग 17% वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में GBP के माध्यम से किया जाता है। क्योंकि लंदन को विश्व स्तर पर विदेशी मुद्रा बाजार केंद्र के रूप में माना जाता है, सभी विदेशी मुद्रा लेनदेन का 34% लंदन शहर से होकर गुजरता है।

पाउंड को प्रभावित करने वाले मूलभूत कारक उतने ही जटिल और विविध हैं जितने कि ब्रिटिश अर्थव्यवस्था और दुनिया पर इसका प्रभाव। मुद्रास्फीति, देश के सकल घरेलू उत्पाद और आवास बाजार पाउंड मूल्य को प्रभावित करते हैं।

विदेशी मुद्रा व्यापारी कभी-कभी यूरो के विकल्प के रूप में पाउंड का उपयोग करते हैं, खासकर जब यूरोपीय संघ की समस्याएं बहुत खराब हो जाती हैं।

स्विस फ़्रैंक (CHF)
स्विस फ्रैंक स्विट्जरलैंड की मुद्रा और कानूनी निविदा है। फ़्रैंक के लिए मुद्रा कोड CHF है और सबसे लोकप्रिय स्विट्ज़रलैंड फ़्रैंक विनिमय दर CHF/EUR जोड़ी है। यह भी, एक प्रमुख यूरोपीय देश की एकमात्र मुद्रा है जो न तो यूरोपीय संघ से संबंधित है और न ही जी -7 देशों से संबंधित है। हालांकि स्विस अर्थव्यवस्था का आकार अपेक्षाकृत छोटा है, स्विस फ़्रैंक विदेशी मुद्रा बाजार में कारोबार की जाने वाली चार प्रमुख मुद्राओं में से एक है, जो स्विस अर्थव्यवस्था और वित्त की ताकत और गुणवत्ता के समान है।

CHF को सुरक्षित-हेवन मुद्रा के रूप में भी माना जाता है और निवेशक जोखिम से बचने की अवधि के दौरान इसकी ओर बढ़ते हैं: स्विस अर्थव्यवस्था और इसके विदेशी भंडार मुख्य रूप से सोना (दुनिया में 7 वां सबसे बड़ा रिजर्व) मुद्रा की विश्वसनीयता में वृद्धि करते हैं।

CHF की कीमतें केंद्रीय बैंक की नीति पर निर्भर करती हैं। तरलता की कमी के कारण अन्य प्रमुख मुद्राओं की तुलना में CHF अधिक अस्थिर हो जाता है।

डायरेक्ट डीलिंग
प्रत्यक्ष व्यवहार पारस्परिकता की अर्थव्यवस्था पर आधारित है। मुद्रा बाजार में सभी प्रतिभागी – एक बैंक, एक मूल्य की स्थापना करता है, सोचता है कि दूसरा बैंक जिसने इसे बदल दिया है, वह पारस्परिकता के साथ जवाब देगा, अपनी कीमत स्थापित करेगा, जब वे बैंक की ओर मुड़ेंगे। डायरेक्ट डीलिंग ब्रोकर मार्केट से निपटने की तुलना में कार्यों की स्वतंत्रता प्रदान करती है। कभी-कभी व्यापारी इस विशेषता का लाभ उठाते हैं।

डायरेक्ट डीलिंग पहले फोन पर होती थी। इसने उन गलतियों को रास्ता दिया जिन्हें पहचाना और सुधारा नहीं जा सकता था। 1980 के दशक के मध्य में डायरेक्ट डीलिंग से डीलिंग सिस्टम में परिवर्तन देखा गया।

डीलिंग सिस्टम ऐसे कंप्यूटर होते हैं जो दुनिया भर में योगदान देने वाले बैंकों को जोड़ते हैं। प्रत्येक कंप्यूटर एक टर्मिनल से जुड़ा होता है। डीलिंग सिस्टम के जरिए बैंक से कनेक्ट होना फोन के जरिए कनेक्ट होने से कहीं ज्यादा तेज है। डीलिंग सिस्टम हर दिन अधिक सुरक्षित होते जा रहे हैं। डीलिंग सिस्टम का प्रदर्शन इसकी गति, सुरक्षा और विश्वसनीयता की विशेषता है। ट्रेडर अपने टर्मिनल/मॉनिटर पर बदल रही जानकारी के साथ स्थायी रूप से दृश्य संपर्क में रहता है। स्विच के दौरान, बातचीत के दौरान सुनने के बजाय इस जानकारी के साथ यह अधिक आरामदायक है।

कई बैंक दलालों और प्रत्यक्ष व्यवहार प्रणालियों के संयोजन का उपयोग करते हैं। इन दोनों विधियों का उपयोग एक ही बैंक द्वारा किया जा सकता है लेकिन एक ही बाजार में नहीं।

मिलान प्रणाली
डीलिंग सिस्टम की तुलना में मैचिंग सिस्टम काफी अलग होते हैं। मैचिंग सिस्टम गुमनाम होते हैं और अलग-अलग ट्रेडर बाकी मार्केट के खिलाफ डील करते हैं, ब्रोकर के मार्केट में डील करने के समान लेकिन डीलिंग सिस्टम के विपरीत जहां ट्रेडिंग गुमनाम नहीं होती है और एक-से-एक आधार पर आयोजित की जाती है। ब्रोकर के बाजार के विपरीत, बाजार में कीमतों को लाने के लिए कोई व्यक्ति नहीं होता है, और कई बार तरलता सीमित होती है।

मिलान प्रणाली की विभिन्न विशेषताएं हैं – गति, सुरक्षा और विश्वसनीयता जैसे हमारे पास मौजूद व्यवहार प्रणाली। मिलान प्रणाली में एक लाभ यह है कि क्रेडिट लाइनें सिस्टम द्वारा स्वचालित रूप से प्रबंधित की जाती हैं।

इंटरबैंक मार्केट में, ट्रेडर्स डीलिंग सिस्टम्स, मैचिंग सिस्टम्स और ब्रोकर्स के साथ पूरक तरीके से सीधे डील करते हैं।

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